20240618-东证期货-航运周报_现货指数超预期_欧线期货破5000点_25页_1mb

航运市场周度分析总结

核心运价指数表现

截至6月14日，SCFI综合指数报337922点，环比上涨61%。欧洲线看，SCFI报4179美元/TEU，涨幅达58%，SCFIS指数上涨108%至468853点，远超预期，反映出市场强劲需求。尽管上周初受巴以停火协议影响市场情绪受挫，但随后马士基发布7月FAK提涨（小柜5000美元、大柜9000美元）并刷新市场预期，推动运价再度上涨。

期货市场展望

欧线期货成交活跃，EC2406交割结算价可能站上4600点，08合约也因基准价推高而走强。目前EC2408合约反映小柜4000美元、大柜7000美元的价格，尚未计入7月提涨因素。因7月上半月空班率上升未明显改善，运力仍趋紧，提涨兑现概率大，8月合约具有一定上行空间。建议维持08多头头寸，但需注意7月下旬船期揽货不及预期或运价松动的下行风险。

行业要闻回顾

1. 海运公司动态：地中海航运恢复MUSTANG航线（亚洲至美国西海岸），新近推出Britannia航线扩大中越至英国西北欧的船期密度。
2. 地缘风险扰动：第三次中东战争背景下胡塞武装对商船袭扰升级，采用无人船、导弹手段，引发对全球经济供应链的关切。
3. 贸易政策风险：欧盟拟自7月4日起对部分中国电动汽车征收临时反补贴税，税率区间在17.4%-38.1%不等，放大中欧贸易摩擦风险。
4. 劳工争议：美国国际码头工人协会（ILA）暂停与海事联盟（USMX）的自动化争议谈判，可能影响北美港口作业效率。
5. 东南亚事件：新加坡油轮碰撞事件引发溢油风险，但短期内未对航道正常使用构成实质性障碍。

市场走势跟踪

数据显示：集装箱运力紧张局面未缓解，北美、欧洲主要港拥堵指标、船舶闲置率处于高位；同时太平洋航线运价多日报牌价重上高位，FFA远期合约反映市场看涨预期。干散货方面，波罗的海干散货指数（BDI）及主要海运费率趋于分化，Capeco及Panamax船运价上涨，灵便型船运力供给仍维持宽松。

综上，海运市场短期被事件性利多驱动，运价上涨支撑力量强于空方利空，结构性需求、供给协同紧平衡，但仍需关注地缘政治、航运联盟调整及政策变化风险。