20250111-国联期货-股指期货数据观察_美国新总统上任临近_关注短期利空出尽的可能_27页_2mb

中国的新一任领导人即将在2025年1月11日就职，对全球金融市场影响显著。以下是对该分析报告的总结，聚焦核心观点和市场观察。

报告指出，美国就业市场持续强劲，12月非农就业新增256万远超预期，导致美联储降息预期被削弱，甚至可能无降息发生。这推升了美国十年期国债收益率，扩大了中美利差，对人民币形成贬值压力，并减少了外资流入A股。然而，大型股平均估值已部分消化了这些因素。

12月CPI同比上涨0.1%，环比增长0.2%，显示政策对需求提振作用，但整体经济依然疲软。随着物价合理回升成为央行重点，逆周期调节可能加大力度。北向资金在2024年末持股市值较三季度减少1974亿元，受中美利差扩大的影响，增加了A股权益市场门槛。

总体而言，沪指近期回调至3200点下方，指数下方有政策和流动性支持，预计维持区间震荡格局。建议投资者观望，等待利空出尽信号，如新总统政策落地，部分地区春节假期可能提供局部离场机会。

数据追踪显示，期现价差、融资需求和流动性指标显示波动，但总体下行空间有限。跨品种价差和基差分析表明市场可能进入短期调整期。整体而言，短期风险偏好受制于外部因素，但长期基本面支撑震荡区间。

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