20220909-中诚信国际-走遍中国——陕西·榆林_陕西省榆林市地方政府及融资平台分析_10页_785kb

走遍中国——陕西·榆林总结

核心内容概述

榆林市位于陕西省最北部，是陕西省重要的能源工业基地，经济总量位居省内第二，财政实力较强，但经济结构单一，非能源产业占比偏低。地方政府债务规模适中，隐性债务风险可控，城投企业信用良好，债务偿付压力尚可，但需关注未来几年的债务到期压力。

主要观点

1. 经济发展与财政实力

• 经济水平：榆林市经济总量居陕西省第二位，2020年GDP为4,089.66亿元，同比增长4.5%，人均GDP居全省首位。
• 产业结构：以能源工业为主导，占全市规上工业产值的80.4%，非能源工业占比19.6%，产业结构有待优化。
• 财政情况：2020年一般公共预算收入为406.2亿元，居全省第二位；财政平衡率57.82%，为全省最高，财政自给能力尚可。
• 固定资产投资：2020年固定资产投资同比增长8.6%，其中第二产业投资增长8.2%，第三产业增长2.9%。

2. 债务情况分析

• 显性债务：2020年末债务余额为430.68亿元，居全省第三位；负债率和债务率分别为10.53%和59.44%，风险可控。
• 隐性债务：2020年末隐性债务规模为274.04亿元，居全省第二位；考虑隐性债务后的负债率和债务率分别为17.23%和97.26%，隐性债务风险可控。
• 区县差异：横山区和榆阳区债务余额较大，吴堡县债务规模较小但负债率高，区县间债务负担差异明显。

3. 城投企业情况

• 城投概况：榆林市存续城投公司2家，分别为榆林市城市投资经营集团有限公司（AA+）和陕西榆神能源开发建设集团有限公司（AA），分别承担城市基建和榆神工业区开发职能。
• 城投债：存量规模92亿元，发行规模居全省中游，发行成本最低；债券以中期票据为主，期限以5年和3年为主。
• 财务状况：总资产持续增长，资产负债率控制在合理水平；收入规模提升，但净利润持续下降，存在一定的偿债压力。
• 信用与监管：2019-2021年未发生信用事件及违规处罚；2021年未发生主体级别调整。

4. 城投转型与平台整合

• 政策响应：榆林市积极响应陕西省关于融资平台整合升级的政策，成立整合工作组，推进平台优化和资产注入。
• 整合目标：全面清查有效资产，优化资源配置，规范化运营，提升平台运作效率和财政自给能力。

关键信息

• 经济数据：

  • 2018-2020年GDP分别为3,848.62亿元、4,136.28亿元和4,089.66亿元。
  • 2020年GDP增速4.5%，人均GDP11.96万元。
  • 2020年规模以上工业企业总产值4,712.98亿元，其中能源工业产值3,787.29亿元，非能源工业产值925.69亿元。

• 财政数据：

  • 2020年一般公共预算收入406.2亿元，财政平衡率57.82%。
  • 政府性基金收入46.3亿元，较2019年基本持平。

• 债务数据：

  • 2020年末显性债务余额430.68亿元，隐性债务274.04亿元。
  • 负债率10.53%，债务率59.44%，隐性债务率17.23%，隐性债务率97.26%。

• 城投数据：

  • 存续城投公司2家，总资产合计707.10亿元。
  • 2020年净利润合计1.56亿元，营业总收入合计46.12亿元。
  • 城投债到期压力集中在2022-2024年，到期规模占存量总债务的77.17%。

市内各区县差异

城投财务概况

结论

榆林市经济总量和财政实力在陕西省内较为靠前，但经济增速放缓，产业结构单一，非能源产业占比偏低。债务规模适中，隐性债务风险可控，城投企业信用良好，但面临一定的债务偿付压力，尤其是2022-2024年到期压力较大。市内各区县经济发展和财政实力差异显著，需进一步推动区域协调发展和城投平台整合升级。