20170920-东北证券-基础化工周报_供需紧格局将持续_关注优质成长股_16页_1mb

报告摘要

本周基础化工行业整体上涨 0.79%，其中钾肥和其他纤维涨幅显著，分别达到 25.45% 和 15.74%。同时，锂电池、燃料乙醇等热点题材推动板块上涨。另一方面，磷化工及磷酸盐、其他化学原料、氯碱等子行业出现下跌，跌幅较大。

行业趋势
- 化工行业整体呈现供需偏紧格局，环保政策对供给端形成持续压力，需求端则随着经济复苏和产业政策推动而逐步回暖。
- 钛白粉和农药行业因环保政策及需求增长，业绩表现亮眼，成为市场关注的焦点。
市场动态
- OPEC 8 月产量下降，美国石油钻井数减少，导致原油价格大涨，WTI 原油上涨 4.78%，布伦特原油上涨 3.16%。
- 燃料乙醇推广政策出台，预计到 2020 年实现全覆盖，对相关企业形成利好。
板块表现
- 基础化工板块涨幅排名第 12 位，其中钾肥受益于盐湖提锂概念，光威复材作为新股拉动板块情绪。
- 聚合MDI、DMC、二氯甲烷、丁二烯和纯MDI 为本周涨幅前列的化工品，而天然橡胶、软泡聚醚等跌幅较大。
个股表现
- 涨幅前五：光威复材（61.03%）、川恒股份（33.12%）、S佳通（27.68%）、盐湖股份（24.45%）、百川股份（18.82%）。
- 跌幅前五：皇马科技（-15.31%）、天原集团（-9.56%）、沧州大化（-7.69%）、碳元科技（-7.64%）、金路集团（-7.36%）。

宏观经济数据：
- 2017 年 8 月 CPI 和 PPI 同比涨幅扩大，工业增加值增长 6.0%，显示经济运行平稳。
- 高技术产业和装备制造业增速加快，表明工业转型升级步伐加快。
油价波动：
- 美国原油库存下降，石油钻井数减少，推动油价上涨。
- OPEC 可能延长减产，全球原油需求预期上升，支撑油价高位运行。
环保督查：
- 环保部 28 个督查组开展独立督查，预计对农药等化工行业产生影响。
- 江苏省启动“四个一批”环保行动，影响农药及中间体供应。
麦草畏市场：
- 麦草畏因双抗转基因作物推广需求激增，未来三年需求预计增长至 4.87 万吨。
- 扬农化工 2017 年新增 2 万吨产能，有望成为全球最大供应商。
电子化学品：
- 国产化趋势加速，PCB 油墨、OLED 材料等细分领域受益。
- 广信材料通过收购宏泰科技，有望成为 PCB 油墨和紫外光固化材料的领军企业。
- 万润股份在液晶显示材料和 OLED 材料领域具备较强竞争力，未来增长可期。