20230414-天风证券-瑞可达-688800.SH-新能源+储能高速增长_看好国际化布局落地_3页_721kb

瑞可达（688800）投资研究报告摘要

公司评级

• 投资评级：增持（维持）
• 当前价格：795元
• 目标价格：未指定
• 所属行业：电子/其他电子Ⅱ

关键财务数据

• 2022年实现营业收入1625亿元，同比增长80.23%
• 归母净利润253亿元，同比增长121.91%
• 毛利率267.2%，同比上升22.3个百分点
• 新能源汽车及储能业务营收占比86.37%，同比增长90.7个百分点

业务亮点

• 新能源汽车连接器业务营收同比增101.81%，毛利率27.51%
• 储能和光伏领域产品布局完善，国际化战略扩展至新加坡、墨西哥等地
• 研发投入增至88亿元，同比增长90.43%，研发人员达292人

预测展望

• 预计2023年至2025年营收年增长率10.7%-31.0%，净利润持续倍增
• 长期增长动能充足，受益于新能源电动化浪潮和储能市场潜力

风险提示

• 原材料价格波动风险
• 产品质量和下游客户合作风险
• 竞争加剧及技术迭代风险