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芳烃早报总结（2023年3月9日）

核心内容概述

本报告为银河能化2023年3月9日发布的芳烃市场早报，涵盖PTA、MEG、PF及EB四个品种的市场情况、重要资讯和交易策略，旨在为投资者提供市场分析和操作建议。

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PTA市场分析

市场情况

• 期货走势：PTA2305主力合约日盘收于5808元/吨（+10，+0.17%），夜盘收于5704元/吨（-14，-0.24%）。
• 现货表现：主港基差为05 +65元/吨，基差走强15元/吨。4月MOPJ商谈价在696美元/吨附近，PX估价为1037美元/吨CFR，环比下跌8美元/吨。

重要资讯

• 江浙涤丝产销整体偏弱，至下午3点平均估算在4-5成。
• 直纺涤短产销清淡，平均20%。

交易策略

• 供应端检修较多，旺季支撑下买气尚可，远期成交居多。
• TA现货加工费回升至478元/吨，出口需求良好，旺季预期支撑较强。
• 3-4月PTA供需紧平衡，走势上震荡偏强。

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MEG市场分析

市场情况

• 期货走势：EG2305主力合约日盘收于4203元/吨（-65，-1.52%），夜盘收于4180元/吨（-23，-0.55%）。
• 现货表现：MEG现货基差在05合约减40-50元/吨附近，4月下期货基差升水05合约10-15元。

重要资讯

• 陕西延长10万吨/年合成气制MEG装置故障停车。
• 山西阳煤寿阳20万吨/年合成气制乙二醇装置重启计划推迟至3月底。
• 沙特Yansab 91万吨/年MEG装置已按计划完成检修并重启。
• 伊朗Morvarid 50万吨/年MEG装置恢复重启。

交易策略

• 供应端检修集中，新装置负荷不高，产量释放有限。
• 海外检修装置近期复产，供应端逐渐回升。
• 需求端聚酯负荷继续回升，新装置计划投产。
• 港口库存相对较高，中期或有累库压力，价格震荡偏弱。

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PF市场分析

市场情况

• 期货走势：PF2304主力合约日盘收于7322元/吨（-26，-0.35%），夜盘收于7302元/吨（-20，-0.27%）。
• 现货表现：半光1.4D直纺涤短江浙商谈价7250-7350元/吨，福建主流7300-7350元/吨，山东、河北主流7350-7450元/吨送到。

重要资讯

• 江浙涤丝产销偏弱，至下午3点平均估算在4-5成。
• 直纺涤短产销清淡，平均20%。

交易策略

• 短纤产销疲软，下游订单增长有限，成品库存偏高。
• 短纤工厂亏损增大，估值偏低，需求发力不足。
• 加工费预计仍维持偏低水平。

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EB市场分析

市场情况

• 期货走势：EB2304主力合约日盘收于8544元/吨（-22，-0.26%），夜盘收于8497元/吨（-47，-0.55%）。
• 现货表现：江苏苯乙烯现货自提均价8520元/吨，环比下跌65元/吨。华东纯苯现货均价7335元/吨，环比下跌5元/吨。

重要资讯

• 华东纯苯港口贸易量库存25.24万吨，较3月1日减少1.5万吨，环比减少5.61%，同比上涨61.79%。
• 苯乙烯华东主港库存总量降1.30万吨至19.00万吨，现货商品量降1.13万吨至14.56万吨，生产企业总库存减少0.75万吨至11.28万吨。

交易策略

• 3月苯乙烯装置检修集中，广东石化80万吨/年新装置产品即将释放，抵消部分检修影响。
• 下游需求回暖，广西长科50万吨/年ABS项目投产，乐庭信泰24万吨/年EPS及利华益10万吨/年PS装置本月释放产量。
• 港口库存回落，下游利润有所好转，产业链估值偏低，价格支撑较强。

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