20230910-中泰期货-橡胶周度报告_市场情绪缓和_沪胶高位整理_6页_1mb

报告总结：天然橡胶周度分析（2023年9月10日）

• 行情回顾：本周沪胶主力合约RU2401在14000元/吨上方高位震荡，周五收盘价为14255元/吨，本周曾创下年内新高14735元/吨。供给侧，泰国原料价格上涨，加工利润改善，原料供应增加，但产区天气因素影响有限。需求侧，下游轮胎企业开工率稳定，出口订单较好，但成品库存压力仍存。

• 供应情况：国内外橡胶供应增加，青岛地区深色胶库存持续高位且缓慢去库，浅色胶供应逐渐上量，导致价差存在。泰国产区原料价格小幅上行，国内海南降雨影响短期供应，但整体供应过剩压力较大。

• 需求方面：下游轮胎全钢胎和半钢胎开工率基本平稳，本周成品库存变化不大。全钢胎库存偏高，但半钢胎表现较好，短期需求稳定，但市场看涨情绪减弱可能限制进一步上涨。

• 现货与价差：现货价格跟随期货上涨，全乳胶现货价格约12900元/吨，美金胶现货价格在1500美金/吨。期现价差高位震荡，1-9合约价差走强至1500元/吨左右，套利和套保操作谨慎。

• 风险与建议：外围市场不确定因素多，国内经济复苏不及预期。橡胶基本面供应过剩，价格反弹力度可能受限。操作上建议保持谨慎，避免追多，关注库存和需求变化。

免责声明：报告基于分析师观点，仅供参考，不构成投资建议。