20240705-华创证券-掘金组合_自由现金流底仓和反转配置窗口_45页_5mb

市场分析：
• 6月上证指数下跌3.9%，偏股型公募基金平均收益率为-30%，机构整体表现优于市场。
• 市场经历调整，防御属性增强：基金重仓股、高股息组合和高自由现金流回报策略跑赢市场。

短期展望：
• 资金面影响排序靠前，牛市初期资金对于安全垫的要求提高。
• 若市场超跌反弹，反转策略胜率提升。

重点策略：
• 价值型策略：

• 高股息组合（战胜万得全A近1年超额收益18%）。
• 高自由现金流回报组合（战胜万得全A近3年超额收益33%）。
• PEG与PB-ROE策略。
  • 成长型策略：
• 不变脸次新股组合：选中小市值但稳健增长的公司。
• 量化次新股策略：量化评估确定性与成长性。
• 十倍股策略：捕捉盈利和成长能力突出的公司。
  • 动量型策略：
• 强势股策略：利用市场趋势择时。
• 反转策略：捕捉低位股票修复机会。

历史表现：
• 自由现金流组合在震荡市表现最佳，147%超额收益。
• 十倍股组合持续亮眼，三年来超额收益192%。

当前优选组合：
• 高自由现金流与高股息配置为防御底仓。
• 结合反转策略以把握结构性机会。

风险提示：
• 公司基本面恶化、历史数据失效、单项个股不宜单独做为投资建议。