20160421-华南证券投资顾问-晨讯_13页_1mb_1mb

台灣股市總結

核心內容

台灣股市在4月20日呈現整體下跌態勢，加權指數下跌119點，櫃買指數下跌0.89%。兩大指數均回測8500點整數關卡，並跌破1月18日與4月7日形成的上升趨勢，顯示市場處於修正格局。漲跌家數分別為144/682家與157/497家，顯示市場情緒偏弱。

主要觀點

1. 市場表現

   • 加權指數受制於月線反壓（約8646點）及三月份的盤頭壓力區。
   • 柜買指數仍處於區間震盪，五日量價關係呈現背離，後勢靜待多空表態。
   • 預估4月21日台股加權指數將在8475~8550點區間震盪。

2. 法人買賣超

   • 外資買超為6.6億，投信買超為-2.2億，自營商買超為-2.3億。
   • 外資與投信均呈現賣超，顯示市場情緒偏空。

3. 個股表現

   • 強勢股：宏達電、漢微科、F-鎧勝、F-亞德、耕興、南六、隆達等。
   • 弱勢股：權值股（如台積電、鴻海、南亞、日月光）、紉織維（如遠東新、儒鴻）、汽車零組件（如江申、大億）、手機零組件（如F-TPK、華通）及其他個別修正或漲多拉回者。

4. 國際股市

   • 美股表現強勢，道瓊指數上漲0.2%，標普500指數上漲0.1%，NASDAQ指數上漲0.2%。
   • 美國成屋銷售量月增5.1%，顯示房市復甦態勢。
   • 原油價格上漲，美國原油產量減少，促使國際油價波動。
   • 亞股表現疲軟，上海與深圳分別下跌2.3%與4.4%，香港下跌0.9%。

5. 匯率與公債利率

   • 新台幣貶值0.0170，人民幣貶值0.0029，日圓貶值0.22，歐元升值0.0037。
   • 美國10年期公債殖利率近七日波動，4月20日達1.85%。

重點產業分析

太陽能產業

• 太陽能產業步入需求淡季，價格下跌趨勢持續。
• 多晶矽價格上漲14.8%，但矽晶圓與電池價格下跌。
• 預期8月後需求回升，價格有望回溫。

面板產業

• 面板價格在2016年Q1持續下滑，但出現落底跡象。
• 32吋電視面板率先反彈，漲幅達1美元，中尺寸面板價格止跌。
• 未來兩年面板產業恐將供過於求，建議觀望。

鋼鐵產業

• 中鋼6月內銷鋼品大漲10.5%，熱軋與冷軋鋼捲漲幅達1,600元。
• 由於國際鋼價上漲及中國大陸減產，預期鋼市將持續改善。

半導體產業

• 英特爾第一季營收下滑，但毛利率下降，預期第二季營收回升。
• 漢磊受益於電動車功率半導體需求，第一季營收創新高，預期第二季表現更佳。
• 力成因西安廠啟用及NAND Flash認證，預期營收逐季成長。

PC與智慧型手機產業

• PC產業持續衰退，英特爾縮減PC相關投資，轉向資料中心與雲端運算。
• 智慧型手機市場逐漸由4G向5G過渡，對PA元件需求增加。

投資建議

1. 短期策略

   • 中小型股需防範避險賣壓，建議回歸基本面，留強避弱。
   • 台股加權指數短期受壓，建議觀望至4月21日。

2. 長期策略

   • 關注5G、資料中心、雲端運算等成長動能。
   • 汉磊、力成等受益於新技術與新需求的公司，可長期關注。
   • 鋼鐵、太陽能等產業受國際價格影響，需密切觀察市場動態。

3. 風險提示

   • 預計美國經濟數據對市場有影響。
   • 關注國際油價、鋼價、太陽能需求等產業動態。
   • 注意市場情緒與資金流向，避免過度賣壓。

重要新聞評論

• 三菱汽車油耗數據造假：影響範圍僅限日本市場，對台灣市場影響有限。
• 中鋼內銷鋼價大漲：受益於國際鋼價上漲與中國大陸減產。
• 英特爾轉型：由PC主導轉向資料中心與雲端運算，手機晶片市場表現不佳。
• 漢磊受益於電動車需求：受惠於功率半導體訂單，預期營收持續成長。

原物料行情

• DRAM：價格持續下滑，但跌幅收窄。
• 原油：價格回升，紐約原油價漲3.8%，布蘭特原油價漲3.5%。
• 黃金：價格小幅下跌。
• 銅、鉛、鎳：價格均有不同程度上漲。
• BDI：小幅下跌，顯示運輸市場需求疲弱。

筹碼動向

• 外資買超：友達、中鋼、兆豐金等表現強勁。
• 投信買超：華研、聯合等表現優於市場。
• 自營商買超：華亞科、宏達電等表現突出。
• 櫃買市場：外資買超集中在世界、穩懋、宜鼎等，投信與自營商買超集中在華研、兆利、太醫等。

結論

台灣股市整體表現偏弱，主要指數回測關鍵點位，市場處於修正格局。國際市場表現分化，美股強勢，亞股疲軟。產業方面，太陽能與面板產業處於淡季，但有回溫跡象；鋼鐵產業因國際價格上漲而改善；半導體產業受技術轉型影響，表現不一。投資者應謹慎評估風險，關注產業動態與市場情緒，選擇基本面強、有成長潛力的個股進行操作。