20161108-东北证券-交通运输行业深度报告_双11引领网购新趋势_物流升级迎大考_20页_1mb

物流/交通运输行业深度报告总结

核心内容

本报告聚焦于双11购物节对物流与交通运输行业的影响，分析了其对快递业务量、服务升级、行业趋势以及投资建议等方面的推动作用。

主要观点

• 双11推动网购趋势转变：网购呈现“小额多次化”趋势，订单量增速高于交易额增速，反映出消费者更倾向于小额高频次的购物行为。
• 移动电商成为主流：2015年天猫双11无线端交易额占比达68.67%，移动端购物渗透率显著提升。
• 快递行业面临挑战与升级：双11期间快递量激增，推动快递企业提升运力、优化分拣系统、强化服务能力，2015年已基本解决爆仓问题。
• 技术驱动服务升级：菜鸟网络通过大数据分析、智能分单、电子面单等技术手段提升物流效率与准确性，降低运营成本。
• 全球化与全渠道融合：2016年双11将实现全球新零售一体化，打通海内外市场，同时线上线下全渠道融合进一步深化。
• 农村市场潜力巨大：农村网购市场规模持续扩大，成为双11新的增长点，预计2016年农村网购市场规模将达4675亿元。

关键信息

快递业务量预测

• 2016年11月快递总量预计达39亿件，同比增长50%。
• 同城件占比约23%，预计9亿件，增速38%。
• 异地件占比约75%，预计29.2亿件，增速54%。
• 国际件占比约2%，预计0.8亿件，增速46%。

快递企业应对措施

• 顺丰：采用计件工资制度，加派临时员工，提升效率。
• 圆通：预计全网高峰期间服务人员达50余万人，新增转运中心与仓库。
• 申通：业务量预计达8400万单，末端配送与天天快递合作。
• 中通：小件自动化分拣设备提升效率，总部要求“责任到人”。
• 韵达：分拨中心扩容，新增车辆与临时人员，提升收件与派送能力。

投资建议

• 快递业务量单月同比增速有望重回50%以上，全年业务量增速亦有望维持在50%以上。
• 建议投资者关注A股快递标的：新海股份（韵达）、艾迪西（申通）、圆通速递、鼎泰新材（顺丰）。

风险提示

• 双11交易规模不及预期。
• 快递业务量增速不及预期。
• 行业可能爆发大规模价格战。

行业趋势

• 创新营销：引入明星阵容、社交电商、直播和网红成为新的流量入口。
• 技术驱动：数据技术与自动化设备提升快递处理能力和服务质量。
• 全球化发展：菜鸟网络建立全球订单履行中心，推动跨境物流发展。
• 全渠道融合：线上线下打通，消费者享受一体化购物体验。
• 农村市场崛起：农村网购市场潜力巨大，快递覆盖率提升，成为新的增长点。

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