20180722-安信证券-新三板环保行业策略报告_紧盯不放松_固废法迎来第五次再修订_13页_744kb

固废法第五次修订及环保行业策略报告总结

核心内容

2018年7月17日，国家生态环境部发布《中华人民共和国固体废物污染环境防治法（修订草案）（征求意见稿）》，征集意见截止时间为2018年8月18日。此次修订是固废法自1995年颁布以来的第五次修订，也是历次修订中内容最多的一次，涉及50条修改、14条新增和4条删除。预计该法律将在2019年初实施，重点聚焦于生活垃圾、工业固废排污许可证、危废处置及垃圾分类等领域。

主要观点

• 政策背景：随着环保督察持续推进及“清废行动2018”的开展，固废治理市场迎来新的发展机遇。
• 修订重点：
  • 新增生活垃圾分类制度和工业固废排污许可制度。
  • 强化排污许可证在节能减排中的刚性作用。
  • 首次将“生产者责任延伸”写入法律，推动多方联动，促进生活垃圾协同治理。
  • 强调源头控制，减少填埋处置量，倒逼资源化和无害化。
  • 全面贯彻禁止“洋垃圾”入境政策，强化农业固废管理。
  • 增加环境污染强制责任保险条款，要求危废企业强制参保。
• 市场影响：
  • 危废处置、垃圾处理等细分领域有望实现市场扩容。
  • 垃圾焚烧发电、工业固废危废处理、垃圾分类、农村生活垃圾处理等将成为重点发展方向。
  • 环保行业整体景气度提升，建议关注水治理、固废治理和再生资源板块。

关键信息

固废法修订背景与历程

• 首次修订：2004年。
• 后续修订：2013年、2015年、2016年分别对第四十四条、第二十五条和第五十九条进行修改。
• 本次修订：距离上次大规模修订已13年，内容最多，预计2019年初实施。

固废治理市场现状与前景

• 2016年数据：全国工业固体废物产生量30.9亿吨，危废产生量5347.3万吨，占比仅1.8%，远低于发达国家5%–10%。
• 2018年预期：第二次全国污染源普查将更真实反映危废产生量，推动市场发展。

投资建议

• 固废治理板块：建议关注海诺尔（833896.OC）、环创科技（831512.OC）、新中天（837164.OC）。
• 水治理板块：建议关注金达莱（830777.OC）、飞驰环保（831846.OC）。
• 再生资源板块：
  • 金属废料回收处理：松赫股份（835995.OC）、巨东股份（834815.OC）、鑫泰科技（838975.OC）、仁新科技（833310.OC）。
  • 非金属废料回收处理：利达股份（833329.OC）。

风险提示

• 政策推进力度不及预期。
• PPP订单释放不及预期。

本周行业动态

新闻速览

• 固废法修订：生态环境部发布修订草案，征求意见截止时间为2018年8月18日，预计2019年初实施。
• 环保项目进展：
  • 未来能源计划参与南乐县农村环境综合整治PPP项目。
  • 新中天与沈阳东泰环保签订危险废弃物焚烧炉系统项目合同书，合同金额5249万元。
  • 中国天楹中标成都万兴发电厂二期垃圾焚烧炉及配套设备采购项目，中标价0.85亿元。
  • 创新环保中标建宁县乡镇及农村生活污水处理工程PPP项目，中标金额1.67亿元。
  • 启迪桑德中标准南市东部生活垃圾焚烧发电项目，总投资9.83亿元。

市场数据

• 板块表现：环保指数本周上涨0.71%，成交额环比下跌0.29%。
• 交易数据：A股环保企业中，启迪桑德、海峡环保等多家公司中标重要环保项目。
• 新三板动态：本周无环保行业新挂牌公司，部分企业进行定向增发或重大合同签署。

市场公司公告

新三板重点公司公告

• 未来能源：参与南乐县农村环境综合整治PPP项目。
• 新中天：签订危险废弃物焚烧炉系统项目合同书。
• 芳源环保：进行定向增发，增发价2.86元，增发数量1000万股。
• 其他公告：涉及高级管理人员变动、对外投资、权益分派等。

A股重点公司公告

• 兴蓉环境：子公司拟购买水六厂B厂资产，交易金额3.72亿元。
• 首创股份：中标三亚市农村生活污水治理工程EPC+O项目，中标价13.36亿元。
• 京蓝科技：中标汤阴县汤河河道治理与生态修复工程PPP项目，总投资6.52亿元。
• 天壕环境：累计收到政府补助0.18亿元。
• 盈峰环境：拟发行股份购买中联环境100%股权，交易对价152.50亿元。

海外市场公告

• 北控水务集团：拟发行30亿元中期票据，用于偿还金融机构借款及补充流动资金。
• 北京控股：与银行订立3.5亿欧元定期贷款融资协议，为期5年。

总结

此次固废法第五次修订标志着我国固废治理进入新阶段，政策驱动下，危废处置、垃圾分类、垃圾焚烧发电等细分领域将迎来发展机遇。环保行业整体景气度提升，建议关注水治理、固废治理及再生资源板块。同时，多家环保企业在本周发布了重要公告，涉及环保项目中标、定向增发及重大合同签署，显示出行业活跃度。