20141117-开源证券-策略周报_沪港通助蓝筹股慢牛_二八分化将愈演愈烈_12页_1mb

开源证券研究所策略周报总结

核心内容概述

开源证券研究所于2014年11月17日发布策略周报，重点分析了A股市场在沪港通开通背景下的走势及投资策略。报告指出，尽管牛市趋势明确，但市场在上涨过程中仍可能出现回调。同时，报告建议投资者应关注结构性机会，调整持仓结构，以应对未来市场波动。

主要观点

1. 市场走势分析

• 短期回调预期：在沪港通利好兑现后，市场可能面临短期震荡调整，但中期向好趋势不变。
• 二八分化加剧：蓝筹股主导上涨，成长股如创业板已出现调整，市场风格向“二”类股票倾斜。
• 沪港通影响：沪港通开通后，市场反应平稳，显示主力资金对行情的呵护，同时也可能推动蓝筹股 $T + 0$ 交易机制的推出。

2. 投资策略建议

• 立足中线、逢低布局：建议投资者在中线看多的基础上，把握市场震荡中的布局机会。
• 避免追涨：短期追涨风险较大，应关注具有基本面支撑和资金反复炒作的个股。
• 关注稀缺品种：沪港通将带来国际资本对A股中稀缺品种（如白酒、医药、军工等）的关注，这些板块具备较好的布局价值。

3. 行业与板块布局

• 核电建设：国内核电项目重启，产业链热度提升，建议关注江苏神通、中核科技、上海电气等公司。
• 北斗应用：北斗系统作为自主可控的导航卫星系统，应用前景广阔，建议关注欧比特、海格通信、振芯科技等公司。
• 医药行业：随着新版GMP认证完成，医药行业数据逐渐向好，全年有望恢复15%左右增长，建议关注太极集团、同仁堂、云南白药等公司。
• 军工板块：东海防空识别区划设引发市场关注，军工板块迎来超预期发展，建议关注北方创业、航空动力、中国卫星等公司。
• 新能源汽车：受政策支持及市场成熟度提升影响，新能源汽车行业发展迅速，建议关注比亚迪、赣锋锂业、国电南瑞等公司。
• 金融板块：沪港通推动资本市场开放，券商、银行、保险等金融板块有望迎来发展机遇，建议关注中信证券、招商证券、平安银行等公司。

关键信息

经济数据与市场环境

• CPI与PPI：10月CPI同比上涨1.6%，PPI同比下降2.2%，显示通缩压力加大。
• 货币与信贷：M2同比增速降至12.6%，新增贷款数据反映市场流动性仍较为充裕。
• PMI与消费：10月官方PMI显示经济仍处于结构性下行阶段，但消费市场保持稳定增长。

交易机制与市场影响

• $T + 0$ 机制：沪港通可能推动蓝筹股 $T + 0$ 交易机制年内推出，对市场操作策略产生影响。
• 流动性支撑：市场仍具备充沛流动性，有利于结构性行情的发展。

投资评级说明

• 证券评级：买入（+20%）、增持（+5%~+20%）、中性（±5%）、减持（-5%）。
• 行业评级：看好（+）、中性（±）、看淡（-）。
• 基准指数：沪深300指数。

操作建议

• 短期操作：关注事件驱动型机会，如沪港通、新股发行等，但需谨慎追高。
• 中长期布局：聚焦具备成长性和政策支持的行业，如核电、医药、军工、新能源汽车等。
• 仓位配置：建议将仓位配置在70%左右，以平衡风险与收益。

公司信息

• 公司名称：开源证券有限责任公司
• 地址：西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层
• 主要业务：证券经纪、证券投资咨询、财务顾问、证券自营、资产管理、融资融券等。
• 公司简介：公司注册资本13亿元，股东包括陕西煤业化工集团、美的技术投资等，业务覆盖广泛。

分析师信息

• 田渭东：首席分析师，SAC执业证书编号S0790512030001，联系电话029-87303020，Email: tianweidong@kysec.cn
• 杨海：高级策略分析师，SAC执业证书编号S0790512050001，联系电话029-88447618，Email: yanghai@kysec.cn

法律声明

• 本报告仅供开源证券有限责任公司客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开信息，不保证准确性与完整性。
• 投资者应结合自身情况，审慎决策，必要时咨询独立顾问。

以上为开源证券研究所2014年11月17日策略周报的核心内容与关键信息总结。