中国人民银行：2022年第一季度中国货币政策执行报告_58页_1mb

报告摘要

中国货币政策执行报告（2022年第一季度）总结

核心内容概述

2022年第一季度，中国货币政策以“稳字当头、稳中求进”为指导，保持流动性合理充裕，发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，促进经济平稳运行和金融支持实体经济。同时，稳步推进利率市场化改革和汇率市场化形成机制，防范化解金融风险，深化外汇管理体制改革，推动金融市场平稳运行，支持高质量发展。

主要观点与关键信息

一、货币政策操作

保持流动性合理充裕
- 2022年4月15日全面降准0.25个百分点，释放约5300亿元长期流动性。
- 2022年前4个月人民银行上缴结存利润6000亿元，相当于投放6000亿元基础货币。
- 一季度通过MLF操作净投放4000亿元长期流动性。
- 金融机构本外币贷款余额为207.0万亿元，同比增长11.0%。
- 人民币贷款余额为201.0万亿元，同比增长11.4%。
发挥货币政策工具的结构功能
- 设立2000亿元科技创新再贷款和4000亿元普惠养老专项再贷款。
- 增加1000亿元再贷款额度支持煤炭开发利用和增强储能。
- 普惠小微贷款余额20.8万亿元，同比增长24.6%；制造业中长期贷款余额同比增长29.5%。
- 企业贷款加权平均利率为4.36%，比2021年下降0.21个百分点。
推动贷款利率下行
- 1年期和5年期以上LPR分别下行10个和5个基点，推动实际贷款利率下降。
- 3月贷款加权平均利率为4.65%，同比下降0.45个百分点。
- 企业贷款加权平均利率为4.36%，同比下降0.27个百分点。
保持人民币汇率基本稳定
- 人民币对美元汇率中间价为6.3482元，较上年末升值0.4%。
- 人民币汇率双向浮动，增强了弹性，发挥了宏观经济和国际收支自动稳定器作用。
- 一季度人民币对美元、欧元、英镑、日元汇率中间价分别升值0.4%、1.9%、3.2%、6.6%。
防范化解金融风险
- 金融风险总体收敛，高风险机构数量明显减少。
- 推动《金融稳定法（草案征求意见稿）》起草，建立金融稳定保障基金，完善风险处置机制。

二、货币信贷概况

银行体系流动性合理充裕
- 3月末，金融机构超额准备金率1.7%，比上年同期高0.1个百分点。
- 一季度现金净投放4317亿元，同比多投放2088亿元。
金融机构贷款适度增长
- 一季度新增人民币贷款8.3万亿元，同比多增6636亿元。
- 企（事）业单位中长期贷款同比增长29.5%，普惠小微贷款同比增长24.6%。
- 3月末，普惠小微贷款支持小微经营主体5039万户，同比增长42.9%。
货币供应量与社会融资规模合理增长
- 3月末，M2余额为249.8万亿元，同比增长9.7%。
- 社会融资规模存量为325.64万亿元，同比增长10.6%。
- 一季度社会融资规模增量累计为12.06万亿元，同比多增1.77万亿元。
人民币汇率稳定
- 一季度跨境人民币收付金额合计9.7万亿元，同比增长8%。
- 人民币汇率指数较上年末升值1.8%，对美元、欧元等主要货币均有所升值。

三、金融市场运行

货币市场利率平稳运行
- 3月同业拆借月加权平均利率为2.07%，质押式回购月加权平均利率为2.08%。
- 货币市场交易活跃，一季度银行间市场债券回购成交287.9万亿元，同比增长29%。
债券市场发行量增加，现券交易活跃
- 一季度累计发行各类债券15.0万亿元，同比增长6.1%。
- 债券市场现券总成交69.7万亿元，同比增长35.8%。
- 国债收益率曲线有所变化，1年期、3年期、5年期国债收益率分别下降11个、4个、4个基点。
票据融资稳定增长
- 一季度金融机构累计贴现13.4万亿元，同比上升18.2%。
- 票据融资余额为10.7万亿元，同比增长35.3%。
股票市场指数下行，成交量增加
- 3月末上证综合指数收于3252点，同比下降10.6%；深证成份指数收于12118点，同比下降18.4%。
- 一季度股票市场成交量同比增长6.5%，筹资额同比减少1.9%。
保险业运行情况
- 一季度保险业累计实现保费收入1.8万亿元，同比减少1%。
- 保险资金运用余额为256723亿元，同比增长5.4%。

总结

2022年第一季度，中国货币政策通过多种工具灵活调控，保持流动性合理充裕，引导贷款利率稳中有降，支持实体经济特别是小微企业、科技创新和绿色发展。同时，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定，金融市场运行总体平稳，债券市场活跃，股票市场成交量增加，保险业稳健运行。货币政策的主动作为和精准调控，为稳定宏观经济大盘、促进经济高质量发展提供了有力支撑。

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