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全球并购行业趋势总结

核心内容

2020年下半年，全球消费市场行业并购活动呈现区域性特征，不同地区因疫情的影响和应对策略而展现出不同的交易主题。亚太地区率先复苏，电子商务与实体零售的融合成为主要趋势；美洲地区则以SPAC和购物中心业主的收购为主；欧洲、中东和非洲（EMEA）地区则因大型零售商和快消品公司的业务调整而出现大量交易。总体来看，疫情对零售、消费品、酒店及休闲旅游业等细分板块造成冲击，但并购活动成为经济复苏的重要特征，预计2021年将继续增长。

主要观点

• 区域性并购主题凸显：亚太地区以线上线下零售融合为主，美洲地区以SPAC和购物中心收购为主，EMEA地区则以大型零售商业务调整为主。
• 疫情推动行业变革：疫情改变了消费者的购物习惯，促使企业重新思考商业模式，关注数字化、创新、直销和ESG等趋势。
• 业务组合调整成为驱动力：企业通过并购和剥离非核心业务来优化业务结构，增强市场竞争力。
• 创新企业成为并购焦点：具备颠覆性和创新性的企业受到产业投资人和私募机构的青睐，成为2021年并购的重要方向。
• 构建业务韧性至关重要：企业通过并购实现供应链多元化、纵向整合、数字化升级等战略，以增强运营和财务韧性。
• ESG因素日益重要：疫情凸显了系统性风险，促使企业更加重视环境、社会和治理（ESG）因素，以提升可持续发展能力。

关键信息

各地区并购动态

• 亚太地区：交易数量最多，复苏最快，IPO和跨境并购回暖，企业积极调整业务组合。
• 美洲地区：交易额最高，SPAC和购物中心业主活跃，非传统买方推动并购。
• EMEA地区：交易额环比上升，但整体仍低于亚太和美洲，大型零售商主导交易。

并购热点

• 生鲜与健康：受道德消费主义影响，清洁和可持续品牌并购活跃。
• 宠物市场：高端市场持续增长，带动并购活动。
• 家居消费：消费者居家时间增加，推动家装市场发展，利好电商。
• ESG导向：投资人和消费者对可持续供应链和品牌管理的关注提升。

企业战略调整

• 业务重塑：大型零售商如沃尔玛、雀巢、卡夫亨氏通过并购和剥离调整业务组合。
• 创新收购：企业积极收购具有颠覆能力的创新公司，如Freshly、Mindful Chef、Gymshark等。
• 线上线下融合：电商与实体零售通过并购扩大市场，提升消费者体验。
• 合作伙伴关系：企业通过与科技公司合作，拓展新市场和新渠道，如Hotel Chocolat与The Hut Group的合作。

ESG影响

• 监管压力：欧盟和英国加强“低碳”政策，挑战传统商业模式。
• 投资偏好：投资人更关注具有社会影响力和脱碳能力的企业。
• 消费者意识：消费者对ESG的重视推动企业提升可持续发展能力。
• 未来挑战：企业需应对全链条的环境影响，包括供应链、产品使用和报废。

市场展望

• 2021年趋势：并购活动将以重组为主导，尤其是线下非食品零售和酒店休闲领域。
• 资金充裕：市场资金面宽松，将推动更多合作、伙伴关系建立及IPO。
• 数字化加速：疫情加快了消费行业的数字化进程，传统并购与战略联盟并行。

联络信息

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• 叶永辉
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• 张炯
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