20160130-中国银河-机械军工行业周报_持续看好绩优成长股_关注油价反弹带来的投资机会_12页_1mb

机械军工行业周报总结（2016年1月30日）

核心内容

2016年1月30日发布的机械军工行业周报，主要聚焦于2016年行业投资机会，强调绩优成长股和大主题投资，如智能装备、军民融合、工业4.0、通用航空等。同时，关注油价反弹带来的投资机会，推荐相关标的。

主要观点

1. 持续看好绩优成长股
   报告指出，2016年机械军工行业应持续关注具备高增长潜力、低估值的绩优成长股，重点推荐【惠博普】、【威海广泰】、【江南嘉捷】、【先导智能】、【隆鑫通用】等公司。

2. 关注油价反弹带来的投资机会
   油价反弹可能对油气装备行业带来利好，重点推荐【惠博普】，并关注【富瑞特装】、【吉艾科技】、【恒泰艾普】等。

3. 看好军民融合主题
   国家将“军民融合”提升为国家战略，重点推荐【威海广泰】、【海特高新】、【四川九洲】等，同时关注【宗申动力】、【川大智胜】、【利君股份】等。

4. 智能装备与工业4.0
   报告认为，智能制造和工业4.0将成为未来增长引擎，重点推荐【江南嘉捷】、【天奇股份】、【先导智能】等公司，关注【博林特】、【康尼机电】、【机器人】等。

5. 通用航空与无人机
   通用航空和无人机行业在政策推动下有望迎来发展，重点推荐【威海广泰】、【海特高新】、【隆鑫通用】、【金通灵】等，关注【中信海直】、【洪都航空】等。

6. 传统行业转型
   电梯、船舶海工、工程机械等传统行业在政策支持和市场拓展下，有望迎来估值提升，重点关注【江南嘉捷】、【中国中车】、【中联重科】等。

关键信息

核心组合

• 组合名称：银河机械军工核心组合
• 当前仓位：80%
• 核心组合公司：惠博普、威海广泰、江南嘉捷、先导智能、隆鑫通用
• 组合表现：
  • 上周收益率：-3.4%
  • 2016年累计收益率：-21.9%
  • 申万机械指数：-9.0%
  • 申万国防军工指数：-11.1%
  • 沪深300指数：-5.4%

重点股池

• 包括中鼎股份、金通灵、海特高新、天奇股份、大冷股份、华中数控、通裕重工、GQY视讯、南方泵业、康尼机电、康力电梯、远大智能、潍柴重机、天地科技、中联重科、科远股份等。

行业重点方向

• 军民融合：国家政策推动，重点推荐威海广泰、海特高新、四川九洲等。
• 智能装备：包括服务机器人、工业4.0、无人机等，重点推荐江南嘉捷、天奇股份、先导智能、GQY视讯等。
• 通用航空：政策推动下，重点推荐威海广泰、海特高新、四川九洲等。
• 核电设备：中国核电走出去和重启加速，重点推荐通裕重工、海陆重工、南风股份、应流股份等。
• 环保装备：重点推荐天地科技、中鼎股份、天奇股份、南方泵业等。
• 传统行业转型：关注电梯、船舶海工、工程机械等，重点推荐江南嘉捷、中国中车、中联重科等。

关键公司分析

行业动态

1. 军民融合：国家推动军民融合上升为国家战略，相关企业如威海广泰、海特高新、四川九洲等受益。
2. 中国制造2025：智能制造成为重点，服务机器人、工业4.0、电梯转型等方向值得关注。
3. 油价反弹：美国石油活跃钻井数减少，OPEC尚未达成一致，油价反弹预期提升。
4. 通用航空：河北、河南等地区通用机场建设加速，相关企业如威海广泰、中信海直等受益。
5. 核电发展：中国核电走出去和重启加速，相关设备企业如通裕重工、海陆重工等受益。
6. 环保设备：北京加大治霾力度，相关企业如天地科技、中鼎股份等受益。
7. 船舶海工：中国首艘豪华邮轮设计完成，大连船舶出口增长，相关企业如中国重工、中船防务等受益。

风险提示

• 宏观经济加速下滑风险
• 传统行业企业转型进度及收购兼并整合效果低于预期

附录信息

• 上周核心组合表现：累计收益率为-21.9%
• 公司动态：包括天地科技项目试运行、中鼎股份控股股东增持、先导智能转增派息、中联重科收购美国Terex公司等
• 盈利预测：部分公司2016-2017年EPS及PE预测已列出

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避

分析师信息

• 王华君：机械军工行业首席分析师，执业证书编号：S0130513050002

联系方式

• 银河证券研究部
  上海：何婷婷 021-20252612
  深圳：詹璐 0755-83453719
  北京：王婷 010-66568908
  海外：李笑裕 010-83571359、刘思瑶 010-83571359

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