计算机行业2021Q1基金持仓分析：行业CR20持仓集中度再攀新高，海康威视持仓大幅增加-20210427-长江证券-10页_974kb

文档总结

核心内容

本报告为长江证券研究所发布的计算机行业2021Q1基金持仓分析专题报告，重点分析了基金在计算机板块的持仓变化、行业集中度、子板块表现及市场走势。

主要观点

• 基金对计算机行业的重仓持股总市值在2021Q1约为1418亿元，环比2020Q4增长约11%，其中海康威视单季度持仓市值增加近280亿元，是主要推动力。
• 计算机板块的重仓持股占比为6.1%，剔除海康威视后为3.6%，整体仍低于市场标配。
• 2021Q1计算机板块跑输沪深300指数6.69个百分点，长江计算机指数下降9.82%，而沪深300指数仅下降3.13%。
• 安防AI行业表现突出，持仓市值显著上升，继续保持着高景气度，而云计算SaaS和互联网金融板块则出现明显减仓。
• 行业CR20集中度持续提升，市场对头部企业溢价增强，行业“抱团”趋势进一步强化。

关键信息

基金持仓变化

• 2021Q1重仓持股市值：约1418亿元，环比2020Q4增长约11%。
• 计算机持仓占比：6.1%，剔除海康威视后为3.6%。
• 重仓超配比例：1.3%，环比提升0.8个百分点。
• 持仓市值增长最多的板块：安防（+291.7亿）、网络安全（+19.1亿）。
• 持仓市值下降最多的板块：云计算SaaS（-100.5亿）、互联网金融（-53亿）、金融IT（-30.2亿）。

个股持仓情况

• 海康威视：持仓总市值584.2亿，排名全行业第一。
• 深信服：持仓总市值100.7亿，排名第二。
• 广联达：持仓总市值89.6亿，排名第三。
• 视源股份：持仓总市值82.5亿，排名第四。
• 东方财富：持仓总市值75.4亿，排名第五。
• 重仓基金数量变化：
  • 增加较多的公司：海康威视（+198个）、大华股份（+45个）。
  • 减少较多的公司：东方财富（-105个）、金山办公（-47个）。

行业集中度

• 行业CR20持仓市值占比：2021Q1达94.2%，显示市场对头部企业的偏好。
• 重仓持股占流通股比排名前五的公司：
  1. 柏楚电子（21.6%）
  2. 深信服（19.1%）
  3. 视源股份（15.8%）
  4. 广联达（13.6%）
  5. 国联股份（12.8%）

子板块表现

• 安防AI行业：持续受到市场青睐，持仓市值大幅上升。
• 网络安全：持仓市值小幅上升，但整体趋势平稳。
• 云计算SaaS、互联网金融、金融IT：均出现明显减仓，分别下降100.5亿、53亿、30.2亿。
• 其他细分领域：如人工智能、位置服务车联网等也呈现不同幅度的增减变化。

市场趋势与展望

• 2020Q2至2021Q1期间，计算机板块重仓持股市值占比从3.3%提升至6.1%。
• 长期来看，计算机板块仍具有进一步提高配置的空间，尤其在云计算SaaS、工业软件、车联网等高景气赛道。
• 2021Q1整体计算机板块表现弱于市场，但部分子行业如安防AI表现较好。

风险提示

• 上市公司业绩不及预期；
• 外部宏观环境风险加剧。

投资评级说明

• 行业评级：看好（相对表现优于市场）、中性（与市场持平）、看淡（弱于市场）。
• 公司评级：买入（相对大盘涨幅大于10%）、增持（涨幅在5%~10%之间）、中性（涨幅在-5%~5%之间）、减持（涨幅小于-5%）、无投资评级（因信息不全或不确定性事件）。

分析师信息

• 凌润东：联系人，电话(8621)61118721，邮箱lingrd@cjsc.com.cn。
• 余庚宗：联系人，电话(8621)61118750，邮箱yugz@cjsc.com.cn。
• 宗建树：联系人，电话(8621)61118750，邮箱zongjs@cjsc.com.cn。
• 胡世煜：联系人，电话(8621)61118750，邮箱husy3@cjsc.com.cn。

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