20230820-国海证券-博腾股份-300363.SZ-2023年中报点评报告_大订单影响逐步出清_常规业务稳健增长_5页_335kb

博腾股份（300363）评级维持买入。报告分析显示，2023年上半年公司扣除大订单影响后营收同比增长约29%，常规业务稳步增长，但整体毛利率和净利率同比下降显著，主要由于订单交付高峰、人力成本上升及营运费用增加。CDMO业务持续扩展，项目订单及交付量增长，专注于小分子CDMO和新业务布局。盈利预测维持2023-2025年营收和净利润预期，评级未变。风险包括竞争加剧、订单承接不及预期和宏观经济因素。