20230517-交银国际证券-每日晨报_7页_377kb

报告总结

游戏行业

• 腾讯控股举办SPARK2023游戏发布会，公布18款新游及8款旗舰游戏更新计划，其中15款新游已获版号。
• 手游方面：《白夜极光》计划于6月13日上线，预约人数超400万；《战地无疆》、《冒险岛：枫之传说》定档；《新天龙八部》、《大航海时代》将于年内上线。
• 端游方面：《命运方舟》、《重生边缘》计划于夏季上线。
• 投资建议：维持腾讯游戏业务25倍市盈率，维持445港元目标价及买入评级。预计2023年一季度游戏收入同比增长3%，手游增长9%，端游增长2%。

半导体行业

• 华虹半导体公布2023年第一季度收入63亿美元，同比增长61%，环比持平；净利润152亿美元，同比增长468%，环比下降49%；毛利率为321%，环比大幅下降61个百分点。
• 2023年第二季度业绩指引：收入仍为63亿美元，毛利率预计为25%-27%，继续环比下行。预计产能利用率将在第二季度持续提升，130nm制程需求强劲。
• 投资建议：下调2023/2024年每股盈利预测至0.27/0.30美元，下调目标价至4162港元，维持“买入”评级。调整后市盈率预测为20倍（不变）。

金融市场与行业表现

• 恒生指数5月17日收盘点位为19978点，月度及年际表现均呈上升趋势。
• 电商行业本月表现：实物电商同比增速恢复，拼多多、快手、阿里、京东等平台618大促聚焦性价比，预计GMV增长分化。
• 保险行业连续两个月保费增速回升，推荐中国平安、友邦保险、中国人寿。

公司简报摘要

• 腾讯控股（700HK）：维持“买入”评级，目标价445港元，维持游戏业务25倍市盈率，看好游戏运营能力，维持游戏业务2023年收入净增100亿元。
• 华虹半导体（1347HK）：维持“买入”评级，下调目标价至4162港元，预计2023年资本支出为885亿美元，产能利用率持续有序上升。
• 其他公司简报摘要：昆仑能源、京东物流、京东、理想汽车、移卡、快手、中国电力等多个企业已发布分析报告，提供投资建议及数据披露。

分析师披露与免责声明

• 分析员均无直接或间接利益关系，申报个人观点、职位及所持有证券情况。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需独立分析并咨询专业人士。报告不保证数据准确性，投资者应自担风险。