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爱建证券有限责任公司2015年第三季度A股投资策略总结

核心内容概述

2015年第三季度，中国股市面临调整，但宏观经济出现止跌回升迹象。政府持续推动经济体制改革、支持先进制造业和新兴产业，同时积极实施财政和货币政策以稳定经济增长。在政策导向和行业结构性调整的背景下，多个行业和板块具备投资机会。此外，国际环境对中国经济产生一定影响，但总体上仍有利于国内经济增长。

主要观点

宏观经济展望

• GDP增速：预计2015年第三季度GDP增速为7.1%，经济运行进入止跌回升阶段。
• 三驾马车：消费、投资、出口均呈现积极趋势，其中消费贡献率上升，投资增速回升，出口有望改善。
• 物价水平：CPI预计温和上升至2%~2.5%，PPI降幅缩小至2%~3%。
• 财政与货币政策：实施积极财政政策和稳健货币政策，财政赤字增加，货币政策松紧适度。

股票市场分析

• 股指走势：三季度股指以箱体震荡为主，运行区间在4000点上下600点左右，技术指标修复后有望回升。
• 板块热点：关注央企国企改革、迪斯尼、深圳本地股、医疗、大小非及低估值金融板块。

行业与公司策略

• 投资主线：国企改革、中国制造2025、互联网+、行业景气好转。
• 重点推荐股票：圣农发展、信达地产、精达股份、海印股份、兴民钢圈、博腾股份、上海贝岭、用友网络、佳创视讯、神雾环保等十大金股。

关键信息

一、宏观经济政策

• 财政政策：2015年财政赤字1.62万亿元，赤字率提高至2.3%。
• 货币政策：央行将继续实施稳健的货币政策，灵活运用多种工具，保持流动性合理充裕。
• 国际因素：美联储可能加息，导致国际资本流出，央行或通过降准进行应对。

二、重点行业分析

1. 房地产行业

• 政策宽松：楼市回暖，政策面维持宽松。
• 投资建议：关注可售房源充足、区域布局合理的房企，以及积极转型的公司。
• 推荐股票：万科A、信达地产、华夏幸福。

2. 银行业

• 估值修复：银行板块估值处于低位，利好集中释放。
• 改革机遇：混合所有制改革、混业改革、业务分拆等带来机遇。
• 推荐股票：浦发银行、兴业银行、招商银行。

3. 机械行业

• 政策导向：关注高端装备制造业，如核电设备、工业自动化、海洋工程等。
• 推荐股票：中核科技、科新机电、纽威股份、应流股份、中国船舶、大族激光、山东威达、沈阳机床等。

4. 文化传媒行业

• 政策支持：文化产业改革持续推进，文化消费潜力巨大。
• 投资建议：关注国有传媒企业改革、教育与营销产业机遇、申奥主题、电影全产业链。
• 推荐股票：歌华有线、长江传媒、光线传媒、国旅联合、数码视讯、佳创视讯、凤凰传媒。

5. 计算机行业

• 互联网+驱动：关注大数据、云计算、信息安全等细分领域。
• 推荐股票：紫光股份、用友网络、赛为智能、东方国信、启明星辰。

6. 电子元器件行业

• 行业景气：整体景气度稳中有升，但估值受市场整体影响较大。
• 投资建议：关注国企改革、新技术应用等。
• 推荐股票：华天科技、华工科技、上海贝岭、三安光电。

投资主线

1. 国企改革：激活经济活力，推动行业整合。
2. 中国制造2025：聚焦十大重点领域，提升制造业竞争力。
3. 互联网+：对传统行业进行改造，提升效率和竞争力。
4. 行业景气好转：受益于政策支持的行业将回暖。

十大金股推荐

投资评级说明

• 公司评级：

  • 强烈推荐：预期未来6个月内个股相对大盘涨幅15%以上
  • 推荐：预期未来6个月内个股相对大盘涨幅5%~15%
  • 中性：预期未来6个月内个股相对大盘变动在±5%以内
  • 回避：预期未来6个月内个股相对大盘跌幅5%以上

• 行业评级：

  • 强于大市：相对市场基准指数收益率5%以上
  • 同步大市：相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动
  • 弱于大市：相对市场基准指数收益率-5%以下

重要免责声明

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