20211130-建信期货-铁矿石_10页_2mb

报告摘要

肖维
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翟贺攀
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吴凯航
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铁矿石主力I2201合约
- 11月23日至29日期间价格波动较大，收盘价从558元/吨上涨至614.5元/吨，但整体趋势呈现震荡下行。
- 成交量和持仓量在该期间有所下降，资金流向偏空。

铁矿石价格及价差
- 62%普氏铁矿石指数上涨2.41%，但大商所铁矿石期货价格下跌1.92%。
- 青岛港不同品位铁矿石价格变化不一，其中61.5%Fe澳洲PB粉下跌5.11%，60.5%Fe金布巴粉上涨9.44%。
- PB粉与超特粉价差缩小27.48%，卡粉与PB粉价差扩大56.1%。
- 基差下降33.88%，显示期货价格与现货价格差距缩小。
产量与发货量
- 四大矿山发货量大幅回升，力拓、FMG、淡水河谷分别增加39.9%、34%、32.99%，而必和必拓下降15.36%。
- 四大合计发货量增加21.41%，显示供应端有所改善。
库存与港口数据
- 港口库存持续上升，45港库存增加0.96%，钢厂进口库存减少0.61%。
- 周到港量增加4.59%，周疏港量减少2.88%。
生产情况
- 高炉开工率和产能利用率下降，显示下游需求疲软。
- 粗钢日均产量下降，11月中旬较上旬下降4.46%，预计未来仍以限产为主。
海运运价
- 西澳-青岛运价下跌2.85%，图巴朗-青岛运价下跌1.68%，BDI和BCI指数均出现环比下降。

市场趋势
- 铁矿石发货量回升，但下游需求疲软，高炉开工率和产能利用率下降，粗钢产量回落。
- 港口库存继续上升，铁矿石价格面临下跌压力。
- 综合来看，铁矿石短期内仍有下跌空间。

研究团队联系方式
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- 黑色金属研究团队：021-60635736
- 量化策略研究团队：021-60635726
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