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聚氨酯产业链涨幅明显 —— 基础化工行业周报（2020/12/20-2020/12/26）

核心内容

本周（2020年12月20日至27日）基础化工板块整体表现平稳，涨幅排名靠前。聚氨酯产业链表现尤为突出，部分产品价格显著上涨，反映出市场对相关原材料需求的增加和成本支撑。同时，也有部分产品价格下跌，主要受供需变化及油价波动影响。

主要观点

• 整体市场表现：
  沪深两市整体上涨，其中深证成指涨幅最大，达到1.30%。基础化工板块（流通市值加权平均）涨幅为0.15%，排名靠前。

• 聚氨酯板块：
  聚氨酯产业链涨幅明显，硬泡聚醚、软泡聚醚、环氧丙烷等产品价格上涨。其中，硬泡聚醚因原料环丙价格上涨及下游刚需订单入市补仓，推动价格上涨。然而，由于终端行业需求疲软，市场订单可持续性有限。

• 涨幅靠前的产品：

  • 二氯甲烷：+8.4%
  • 维生素K3：+7.5%
  • 磷酸二铵：+6.7%
  • 软泡聚醚：+6.1%
  • 硬泡聚醚：+5.5%
  • 环氧丙烷：+5.1%
  • 电池级碳酸锂：+4.7%
  • 二甲醚：+4.7%
  • 粘胶短纤：+3.3%
  • R134a：+2.9%

• 跌幅靠前的产品：

  • 甲基环硅氧烷：-17.9%
  • 丁二烯：-14.0%
  • 生物素：-11.5%
  • 醋酸：-9.2%
  • 苯乙烯：-8.8%
  • NYMEX天然气：-7.0%
  • 顺酐：-6.4%
  • PVC：-6.4%
  • 丁酮：-6.1%
  • 顺丁橡胶：-5.1%

• 涨幅靠前的个股：

  • 金博股份：+77.03%
  • 东方材料：+47.11%
  • 星源材质：+44.55%
  • 恩捷股份：+43.19%
  • 当升科技：+37.56%

• 跌幅靠前的个股：

  • 苏州龙杰：-52.41%
  • 南岭民爆：-48.19%
  • 南京化纤：-37.29%
  • 瑞丰新材：-34.02%
  • 长鸿高科：-30.56%

关键信息

• 行业动态：
  国内硬泡聚醚市场推涨上行，主要因原料环丙价格上涨及下游刚需订单入市补仓。MDI价格因成本和需求支撑而上涨，但终端需求疲软限制了市场上涨空间。

• 投资建议：

  • 油气板块：关注中国石油、中国石化和新奥股份
  • 其他板块：关注卫星石化和民营大炼化
  • 农药板块：关注扬农化工、长青股份、利尔化学、先达股份和利民股份
  • 煤化工和尿素板块：关注华鲁恒升、阳煤化工和鲁西化工
  • 钾肥板块：关注冠农股份
  • 磷肥板块：关注新洋丰、云天化
  • 染料板块：关注浙江龙盛
  • 有机硅板块：关注新安股份、合盛硅业
  • 氯碱板块：关注中泰化学
  • 氟化工板块：关注金石资源、东岳集团、巨化股份
  • 维生素板块：关注浙江医药、新和成、亿帆医药、兄弟科技
  • 成长股：关注晶瑞股份、江化微、上海新阳、南大光电、鼎龙股份、江丰电子、雅克科技、强力新材等IC电子化学品生产企业及锂电材料龙头

• 风险分析：

  1. 油价波动风险：油价快速下跌或维持高位均会对化工产品价格产生影响，导致企业库存损失或盈利下滑。
  2. 下游需求不及预期风险：若下游需求增速不及预期，将对化工行业带来下行压力。

总结

本周化工行业呈现涨跌互现的态势，聚氨酯产业链表现突出，部分产品如硬泡聚醚、软泡聚醚、环氧丙烷等价格上涨。然而，部分产品如甲基环硅氧烷、丁二烯、生物素等价格下跌。个股方面，金博股份、东方材料等表现强劲，而苏州龙杰、南岭民爆等则跌幅显著。分析师建议关注油气、农药、煤化工、磷肥、有机硅、氟化工、维生素及成长股等板块。同时，需警惕油价波动及下游需求不及预期带来的风险。