坤鼎集团--走在中国高端产业园区定制最前端_18页_1mb

坤鼎集团（833913）详细总结

核心内容概述

坤鼎集团是新三板首家产业园区类挂牌企业，成立于2009年，专注于高端产业园区的定制开发与运营，形成了从项目招商、载体定制、投资建设到运营管理、资产管理和孵化投资的总包优势。公司以“先招商再投资”的模式为核心竞争力，致力于为高端企业客户提供一体化的生产运营载体，并通过主题园区打造产业集群，提升园区整体运营效率。

主要观点

• 商业模式：公司采用“先招商再投资”的模式，通过整合政府与企业客户需求，形成三方共赢的格局。
• 业务布局：公司以京津冀为核心，拓展至长三角和中原地区，未来计划在全国15个一二线城市复制成功模式。
• 战略布局：依托“一带一路”和京津冀一体化政策，公司正在布局跨境电子商务产业园和智慧园区。
• 盈利预测：预计2016-2018年公司EPS分别为0.62元、0.81元和1.05元，对应PE分别为19.60倍、14.50倍和11.57倍，合理估值区间为14.26-18.60元。
• 核心竞争力：公司拥有六大核心竞争力，包括精准招商、高端定制、产业链整合、轻资产运营转型、企业加速器定制及股权激励机制。
• 风险提示：招商进度不及预期及政策变更风险是公司主要风险。

关键信息

市场数据

• 转让方式：做市转让
• 收盘价：12.15元
• 每股净资产：3.23元
• 市净率：7.42
• 总市值：2940.30百万元

基础数据

• 总股本：242.00百万
• 可转让股份：98.67百万
• 净资产：396.15百万元
• 股东总户数：14户
• 挂牌日期：2015-10-30
• 主办券商：东方花旗证券有限公司

投资要点

• 公司通过“先招商再投资”的模式，为企业客户量身打造生产运营载体。
• 2015年实现营业收入8.71亿元，净利润1.18亿元，ROE高达29.7%。
• 2016年4月在上海成立全资子公司，拓展华东地区业务。
• 公司已形成以行业独角兽企业为核心的产业集群。
• 与腾讯等企业合作，拓展企业加速器业务，实现股权与定制双重收益。
• 2016年与海科金集团签署战略合作协议，拓展科技创新型企业金融服务。

财务数据及盈利预测

项目案例

• 美国GE医疗科技园：2012年竣工，建筑面积75000平米，实现收入6.75亿元。
• 台铭国际传媒产业园：2015年竣工，一期建筑面积6.6万平方米，累计共建78个企业独栋，京视传媒占园区30%-40%份额。
• ABB亚洲总部：2006年建成，建筑面积24000平米。
• 亚马逊华北区总部：2008年建成，建筑面积45000平米。
• 日本KDDI中国数据中心：2011年建成，建筑面积26000平米。

土地储备

可比公司估值

发展前景与战略

坤鼎集团致力于打造以行业独角兽公司为核心的产业集群，通过主题园区实现产业聚集效应。公司计划未来5年完成不低于100万平米的投资规模，并在多个城市复制成功模式，打造智慧城市。公司还计划向轻资产运营转型，拓展中小企业市场，并通过股权激励计划提升骨干团队积极性。

风险揭示

• 招商风险：招商进度不达预期将对公司造成不利影响。
• 政策风险：国家产业政策调整可能对公司业务产生影响。

综上所述，坤鼎集团凭借其独特的“先招商再投资”模式和行业领先优势，在高端产业园区定制领域占据领先地位，具备良好的发展前景和估值空间。