20230818-国元证券-视觉中国-000681.SZ-2023年半年报点评_聚焦核心主业_AIGC持续赋能发展_3页_1mb

公司发布2023年半年报，经营表现显著提升。上半年营业收入371亿元，同比增长575%；归母净利润69亿元，增长6572%；虽扣非净利润下降46.08%，但整体盈利稳健。第二季度继续保持高增长。

核心客户群稳定，营收主要来源于党政媒体、广告营销、互联网平台和品牌企业四类客户，续约率高。音视频业务增长强劲，AI技术通过智能搜索、创意工具等在平台应用，推动收入多样化，与百度和华为云合作加深技术赋能。

公司确立“AI+内容+场景”战略，投资和合作加强市场地位和变现能力。研究机构维持“增持”评级，预计2023-2025年净利润为165亿、195亿、227亿，PE分别为64x、54x、47x。

风险包括政策监管、正版化进程不及预期及业绩恢复不确定性。财务数据显示收入和利润持续增长，但也面临挑战。