20170326-安信证券-纺织服装行业动态分析：年报密集披露期，关注业绩确定性高、今年有持续增长的公司_20页_1mb

报告摘要

行业分析总结

核心内容

本报告分析了纺织服装行业的近期表现、投资逻辑、主要公司动态及风险提示。重点推荐了业绩增长明确、具备多品牌运营及新渠道模式优势的公司，同时指出行业面临的挑战和监管动态。

主要观点

行业投资逻辑
- 传统纺服整合者：通过上下游产业链整合提升效率和市场空间，推荐搜于特。
- 时尚集团化运营：多品牌多品类整合降低周期风险，推荐歌力思、太平鸟。
- 新渠道模式变革：电商发展进入下半场，推荐南极电商和跨境通。
行业表现回顾
- 上周上证综指、深成指、沪深300分别上涨0.99%、1.25%、1.27%。
- 纺织服装板块整体上涨0.29%，其中纺织制造下跌0.38%，品牌服饰上涨1.09%。
- 推荐股票池包括华孚色纺、搜于特、歌力思、南极电商、跨境通，上周组合涨幅达3.63%，跑赢行业指数。
行业数据与趋势
- 日本对华贸易顺差：日本2月对华贸易顺差达1118亿日元，自2012年以来首次实现。
- 广东化妆品专项整治：将重点监管祛痘、祛斑、面膜类化妆品，打击非法生产与添加行为。
- 中国奢侈品消费：暴发户仍是奢侈品消费主力，高端消费增长显著。
- 棉价与原材料走势：皮棉价格上调，328级棉价及Cotlook A指数走势分析，粘胶短纤、氨纶、涤纶价格波动情况。
公司动态与公告
- 公司年报数据：搜于特、华孚色纺、歌力思等公司业绩表现良好，部分公司出现下滑。
- 高管增持与回购：部分公司高管增持或回购股份，如华斯股份、歌力思、富安娜等。
- 增发及员工持股：多公司发布增发及员工持股计划，部分公司股价表现优于增发价。