20230801-上海证券-电力设备与新能源行业周报_锂电海外布局推进_组件排产提升_26页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结（2023年07月24日-07月28日）

核心内容

动力电池

• 行业表现：过去一周，电力设备行业上涨1.22%，表现弱于大盘，排名第22。
• 新能源汽车销量：6月中国新能源汽车销量80.6万辆，同比增长35%，渗透率30.7%，其中BEV销量57.3万辆，PHEV销量23.2万辆。
• 出口情况：6月中国新能源汽车出口7.8万辆，同比增长172%，仍以乘用车为主。
• 动力电池装车量：6月我国动力电池装车量32.9GWh，同比+22%。其中，磷酸铁锂电池占比69.1%，同比+48%。
• 产业链排产：7月动力电池及材料环节主要企业排产环比均有提升，其中负极材料提升幅度最大。
• 原材料价格：碳酸锂价格下跌，电池级碳酸锂报价27.5-28.6万元/吨，价格走弱；硫酸钴、硫酸镍、六氟磷酸锂等材料价格也呈下行趋势。
• 投资建议：建议关注宁德时代、璞泰来、星源材质、恩捷股份等，看好动力电池需求改善和盈利能力提升。

光伏

• 行业表现：6月国内光伏新增装机44.76GW，同比+153.98%。其中，集中式光伏21.93GW，环比+41.21%；分布式光伏22.83GW，环比+25.94%。
• 出口情况：6月国内电池组件出口金额41.15亿美元，同比-9.32%；逆变器出口金额9.55亿美元，同比+33.85%。
• 排产情况：预计7月国内硅料产量12.5万吨，环比+2.88%；组件排产继续提升，8月企业排产环比+15-20%。
• 产业链价格：硅料价格微幅上涨，硅片价格平稳，电池片价格维稳，组件价格继续下跌，但跌幅收窄。
• 投资建议：建议关注鑫铂股份、福莱特、信义光能、福斯特、海优新材、天洋新材、宇邦新材等，同时看好颗粒硅、硅片薄片化、N型电池等新技术方向。

主要观点

• 新能源汽车销量：6月新能源汽车销量保持增长，渗透率提升，比亚迪、理想、长安等企业销量增速显著。
• 动力电池需求：随着政策支持和成本下降，动力电池需求有望逐步改善，出货量增长可期。
• 光伏装机量：光伏装机量保持高位增长，集中式光伏占比提升，组件价格下降有助于需求释放。
• 海外布局：动力电池及光伏企业持续推进海外布局，提升海外配套能力，满足海外市场需求。
• 产业链价格：原材料价格下行释放成本压力，但短期价格或维持弱势运行，需关注需求变化。

关键信息

动力电池关键数据

• 6月新能源汽车销量80.6万辆，同比增长35%，渗透率30.7%。
• 6月动力电池装车量32.9GWh，同比增长22%。
• 磷酸铁锂电池占比69.1%，同比增长48%。
• 7月动力电池及材料环节主要企业排产环比提升，其中负极材料提升12%。
• 电池级碳酸锂价格27.5-28.6万元/吨，环比下跌0.9万元/吨。
• 三元材料价格区间为21.0-24.0万元/吨，磷酸铁锂价格8.9-9.6万元/吨。
• 电解液价格继续下行，六氟磷酸锂价格14.2-15万元/吨。

光伏关键数据

• 6月国内光伏新增装机17.21GW，同比增长140.03%。
• 6月光伏组件出口金额41.15亿美元，同比下降9.32%。
• 7月国内硅料产量预计12.5万吨，环比+2.88%。
• 8月组件排产环比+15-20%，预计光伏项目开工率环比提升。
• 硅料价格67元/KG，环比+1.52%。
• 硅片价格维持在2.8-3.75元/KG。
• 组件价格区间1.24-1.35元/W，部分价格低于1.25元/W。

投资建议

动力电池

1. 宁德时代：技术壁垒高、盈利稳定，海外布局持续推进，竞争力有望提升。
2. 璞泰来：负极环节，下游需求回暖，头部企业瓜分增量订单，开工率回升。
3. 星源材质、恩捷股份：隔膜环节，星源材质受益储能需求，恩捷股份铝塑膜产线即将全线贯通。

光伏

1. 鑫铂股份：建议关注，受益于光伏组件排产回升。
2. 高测股份、双良节能、协鑫科技：看好新技术方向，如颗粒硅、硅片薄片化、N型电池。
3. 福莱特、信义光能、福斯特、海优新材、天洋新材、宇邦新材、威腾电气、通灵股份、快可电子、中信博、意华股份：建议关注，受益于组件排产提升及辅材需求增长。

风险提示

• 新技术导入不及预期。
• 原材料价格大幅波动。
• 海外贸易政策变化。

数据预测与估值

行业动态

• 动力电池：欣旺达、亿纬锂能、当升科技等企业持续推进海外布局，如欣旺达在匈牙利建厂、亿纬锂能与EA在泰国建厂、当升科技在芬兰建厂。
• 光伏：通威股份、协鑫集成等企业推进新技术研发与产线建设，如通威自主研发TOPCon PECVD Poly技术产线、协鑫集成20GW高效N型电池片制造项目投产。

公司动态

• 重要公告：宁德时代、天合光能、海优新材等公司发布业绩预告，部分公司签署合作协议或投资计划。
• 融资动态：天合光能、海优新材、鹏辉能源等公司发布定增或可转债预案。
• 股东大会：多家公司召开临时股东大会，讨论相关事项。
• 解禁动态：部分公司股份解禁，需关注市场影响。