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电气设备行业周报总结（2021.11.1-2021.11.5）

核心内容概述

本报告为华鑫证券发布的电气设备行业周报，时间范围为2021年11月1日至11月5日。报告指出，电气设备板块在近期一周表现略弱，但年初至今涨幅显著，处于所有板块首位。报告从行情回顾、行业动态、数据跟踪、投资建议及风险提示等方面全面分析了电气设备行业的现状与前景。

主要观点

1. 市场表现

• 一周表现：电气设备板块在11月1日至5日期间涨幅为-1.97%，在所有板块中排名第16位，跑输沪深300指数0.62个百分点。
• 年初至今表现：电气设备板块涨幅达53.41%，在所有板块中排名第1位，跑赢沪深300指数60.49个百分点。
• 板块估值：截至11月5日，电气设备板块估值为54.90X，排名第三，相对沪深300指数溢价率约为323%，处于历史高位。

2. 子板块表现

• 一周涨跌幅：电气自动化设备（+1.41%）、新能源汽车指数（+1.34%）涨幅居前；光伏指数（-2.98%）、高低压设备（-3.01%）、锂电池指数（-3.46%）跌幅较大。
• 年初涨跌幅：锂电池指数（+80.16%）、电机II（+67.77%）、电源设备（+61.69%）、光伏指数（+59.46%）涨幅显著；新能源汽车指数（+41.68%）、高低压设备（+40.35%）、电气自动化设备（+25.38%）也表现较好。

3. 个股表现

• 涨幅榜：欣锐科技（+60.97%）、吉鑫科技（+50.00%）、鹏辉能源（+25.02%）、江苏雷利（+24.13%）、欧陆通（+23.63%）等个股表现突出。
• 跌幅榜：金利华电（-29.16%）、金辰股份（-19.59%）、哈空调（-14.71%）、四方股份（-14.62%）、长城科技（-13.93%）等个股表现较差。

关键信息

1. 行业动态

• 新能源汽车销量：2021年10月，造车新势力销量普遍增长，其中哪吒汽车交付量连续9个月创新高。
• 上海燃料电池补贴政策：上海市发改委推出燃料电池汽车补贴政策，按国补1:1比例支持相关产业发展。
• 美国光伏装机预期：WoodMac预测，若ITC政策延长，美国未来十年光伏装机量将增长44%。
• 绿色建筑政策：发改委等十部委联合发文，推动绿色建筑发展，鼓励屋顶分布式光伏开发。
• 煤电机组改造政策：国家发改委、国家能源局提出“十四五”期间煤电机组改造目标，无法改造的机组将逐步关停。
• 非化石能源政策：中共中央、国务院提出“十四五”期间非化石能源消费比重提升至20%左右，推动能源结构转型。

2. 行业数据跟踪

• 新能源汽车销量：2021年1-9月国内新能源汽车销量达216.6万辆，同比增长1.8倍；9月销量35.7万辆，同比增长1.5倍，环比增长11.4%。
• 光伏装机量：2021年1-9月国内新增光伏装机25.56GW，同比增长44%；预计全年新增规模在55-65GW之间。
• 全球光伏装机预期：2021年全球新增装机预计达160GW，同比增长19%；2022年预计新增装机210GW，同比增长30%以上。

投资建议

1. 新能源汽车

• 全球新能源汽车市场处于高景气期，预计2021年全球销量达600万辆，同比增长90%。
• 国内销量有望突破300万辆，建议关注具有高确定性、行业地位稳固、基本面稳健、估值合理的新能源汽车龙头企业。

2. 新能源发电

• 光伏行业在2021年表现强劲，预计全年新增装机量在55-65GW之间，全球新增装机预计达160GW。
• 2022年硅料价格有望回归理性，提升电站IRR，推动光伏装机量增长，建议关注光伏行业龙头。

风险提示

• 政策风险：新能源汽车、新能源发电行业政策不达预期。
• 销量风险：新能源汽车销量、光伏装机量不达预期。
• 原材料风险：原材料价格上涨可能对行业造成压力。

总结

电气设备行业整体表现强劲，尤其是新能源汽车和光伏板块，尽管近期一周表现有所回落，但年初至今涨幅显著，显示出行业良好的发展趋势。政策支持和市场需求的持续增长为行业提供了良好的发展环境，特别是在新能源汽车和光伏领域。建议投资者关注行业龙头，把握高景气期的投资机会，同时警惕政策和原材料价格波动带来的风险。