20230723-国海证券-中科曙光-603019.SH-点评报告_Q2业绩符合预期_三驾马车_蓄力前行_5页_389kb

中科曙光公司研究评级：买入（维持）

Q2业绩表现

• 2023年上半年营收54亿元，同比增长733%；归母净利润544亿元，同比增长1494%。
• 2023年Q2营收3103亿元，同比增长882%；归母净利润413亿元，同比增长1344%。

投资逻辑

• 公司业绩增速符合预期，持续深耕核心业务。
• “AI+信创+高性能”三大成长驱动：
  • AI：受益于算力需求上升及政策支持。
  • 信创：信创产品推广加速，地方政府政策陆续落地。
  • 高性能计算：算力中心建设及“算力券”政策推动需求。

盈利预测调整

• 2023-2025年预计归母净利润分别为2033/2717/3714亿元。
• EPS预测值分别为139/186/254元，对应PE分别为3177/2377/1739倍。

风险提示

• 宏观经济变化、信创推进速度、AI需求波动、市场竞争加剧、中美博弈等。

📈 投资评级：买入