20220716-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_持续推荐业绩高增的光伏设备板块；看好装机量提升+盈利水平修复的风电零部件龙头_30页_1mb

机械设备行业跟踪周报总结

核心内容概览

本报告主要围绕机械设备行业中的多个子板块，包括光伏设备、风电设备、半导体设备、通用自动化、工程机械、锂电设备、检测服务、激光行业、电梯行业、换电设备、氢能设备及机器视觉行业，对行业趋势、公司业绩及投资建议进行了深入分析。

主要观点

光伏设备

• 晶盛机电：2022H1净利润预计为10.8-12.5亿元，同比增长80%-108%，Q2单季净利润增长显著。
• 高测股份：计划在壶关建设4000万公里金刚线产能，预计2023年下半年可带来12.8亿元营收及2.6亿元利润。
• 投资建议：推荐晶盛机电、高测股份；电池片设备推荐迈为股份；组件设备推荐奥特维；热场环节推荐金博股份。

风电设备

• 2022年下半年风电装机量有望大幅提升，全年预计超过55GW。
• 风电行业“十四五”规划200GW，“十五五”规划255GW，长期景气度可期。
• 零部件环节盈利拐点出现，推荐新强联、东方电缆、恒润股份、中际联合，建议关注大金重工、海力风电。

半导体设备

• 台积电：Q2营收增长36.6%，利润增长76.4%，全球半导体景气度仍高。
• 国产替代加速：本土设备厂商受益于市场份额提升，推荐拓荆科技、华海清科、长川科技、芯源微、至纯科技、北方华创、中微公司、华峰测控、盛美上海，建议关注万业企业、精测电子。

通用自动化

• 6月工业增加值同比增长3.9%，制造业固定资产投资同比增长10.4%，经济数据持续修复。
• 投资建议：推荐怡合达、绿的谐波、埃斯顿、国茂股份；建议关注海天精工、国盛智科、新锐股份等。

工程机械

• 6月挖机销量同比-10%，降幅收窄，看好7月行业转正。
• 投资建议：推荐三一重工、中联重科、徐工机械、恒立液压。

锂电设备

• 软包与长薄化方形电池带动叠片设备需求，2025年全球叠片机需求预计超300亿元。
• 投资建议：重点推荐先导智能、利元亨；建议关注赢合科技、海目星、博众精工、奥特维等。

检测服务

• 第三方检测行业具备穿越牛熊能力，推荐华测检测、谱尼测试、广电计量、苏试试验。

激光行业

• 受疫情影响Q1业绩承压，但中长期看好需求反弹。
• 投资建议：重点推荐柏楚电子、联赢激光、大族激光、锐科激光，建议关注海目星、长光华芯。

电梯行业

• 地产后周期与城轨需求增长驱动行业拐点。
• 投资建议：建议关注某国产电梯龙头、快意电梯、广日股份、上海机电、梅轮电梯。

换电设备

• 政策利好下换电模式加速发展，推荐瀚川智能，建议关注博众精工、协鑫能科、山东威达、科大智能等。

氢能设备

• 政策驱动氢能行业加速，推荐冰轮环境，建议关注杭氧股份、科威尔、雪人股份、厚普股份、亿华通、富瑞特装、汉钟精机等。

机器视觉行业

• 作为智能制造重要环节，推荐奥普特，建议关注矩子科技、中科微至、凌云光等。

关键信息

光伏设备

• 晶盛机电、高测股份受益于硅片厂扩产。
• N型硅片为未来趋势，单晶炉设备商受益。

风电设备

• 2022年全年风电装机预计超55GW，招标量支撑2023年装机需求。
• 零部件盈利拐点出现，关注装机量提升带来的量价齐升机会。

半导体设备

• 台积电Q2营收及利润增长显著，带动设备需求。
• 国产替代逻辑凸显，本土设备厂商业绩弹性较大。

通用自动化

• 工业机器人产量在6月环比提升，需求呈现韧性。
• 机床行业订单回暖，推荐科德数控、创世纪、国盛智科等。

工程机械

• 6月挖机销量降幅收窄，出口增长显著。
• 国际化与电动化趋势将拉平行业周期，重塑全球格局。

锂电设备

• 叠片工艺具备高能量密度和稳定性，但面临效率与成本问题。
• 国产设备厂商加速技术迭代，有望实现大规模订单。

检测服务

• 行业增速快、增长稳，龙头公司具备长期增长潜力。

激光行业

• 疫情影响Q1业绩，但高功率控制系统及智能切割头业务表现较好。
• 随着疫情缓解，行业需求有望快速反弹。

电梯行业

• 地产后周期与城轨需求增长带来行业拐点。
• 后服务市场为重要增长点，预计2025年市场规模近千亿。

换电设备

• 政策推动换电模式发展，2025年新增换电站预计超16000座，设备需求增长明显。

氢能设备

• 氢能产业链逐步完善，国产化趋势显现。
• 头部企业有望在燃料电池领域占据优势。

机器视觉

• 行业处于快速发展期，推荐具备核心竞争力的本土企业。

风险提示

• 下游固定资产投资不及预期。
• 行业周期性波动。
• 疫情持续影响供应链及市场需求。
• 原材料价格持续上涨。
• 国际贸易争端及中美贸易战影响。
• 设备及材料国产化进程不及预期。
• 产品结构变化导致利润率下滑。
• 外部制裁对半导体设备的影响。
• 换电车型推广不及预期。
• 氢能产业商业化进程不及预期。
• 制造业投资不及预期。