20230602-华创证券-特高压行业跟踪报告_23年国网特高压项目第二次设备中标概览_11页

特高压行业跟踪报告总结

2023年5月29日，国家电网发布第二十七批采购中标公告，涉及川渝、陇东～山东两条特高压线路，总金额达7929亿元。投产时间预计在2025年，其中陇东～山东±800千伏特高压直流输电项目为重点，川渝项目中标金额仅0.61亿元。

设备中标情况：

• 换流变压器：中标总额355亿元，保变电气占比34%，山东电力设备有限公司占比31%。
• 换流阀：中标总额1201亿元，国电南瑞占比52%，北京ABB占比48%。
• 组合电器：中标总额747亿元，平高电气占比72%，山东泰开占比28%。
• 电容器：中标总额479亿元，白云电器占比22%，思源电气占比7%。
• 隔离开关：中标总额0.61亿元，平高电气占比45%。
• 特高压站内材料：中标总额449亿元，中国电建、森特股份、中国中冶、申菱环境、风范股份为主要中标企业。

投资建议：
随着新能源占比提升和特高压开工建设高峰期的到来，建议关注以下标的：

1. 站内核心设备：国电南瑞、特变电工、许继电气、保变电气、中国西电、思源电气、平高电气、四方股份。
2. 站内其他设备：金冠电气、白云电器、长高电新。
3. 绝缘子：大连电瓷、神马电力、创元科技。
4. 钢结构及支架：风范股份、东方铁塔、汇金通。

风险提示：
电网投资不及预期、原材料价格波动、特高压项目核准延迟等风险需警惕。