20241028-开源证券-亨通光电-600487.SH-公司信息更新报告_扣非归母净利润同比高增_通信新能源在手订单丰富_4页_864kb

亨通光电（600487SH）是一份2024年10月28日发布的投资报告，维持“买入”评级。公司作为全球领先的信息与能源互联解决方案服务商，业务涵盖通信、能源等领域。

2024前三季度财务数据亮眼：营收42399亿元，同比增长2079%；归母净利润2315亿元，同比增长2832%；扣非归母净利润2208亿元，同比增长3020%。2024Q3单季营收15785亿元，同比增长3238%，环比增长64.4%，净利润虽环比减少，但仍保持高增长。业绩驱动因素包括特高压、电网智能化等业务较快增长。

在手订单充沛，截至2024年6月末，能源互联领域订单约210亿元，海洋通信业务订单约55亿元；亚非欧PEACE跨洋海缆项目订单超3亿美元，显示业务稳健。

未来展望积极，预计2024-2026年归母净利润分别为2846亿元、3331亿元、3963亿元，PE从155倍降至111倍，支持买入评级。公司聚焦新一代通信技术，布局海洋通信和光模块等领域，多板块全球化布局有望受益于AI时代和“通信+新能源”发展趋势。

风险提示包括：海洋业务发展不及预期、原材料价格波动、产业政策与市场变化、海外投资经营风险等。

总体而言，亨通光电业绩强劲，增长驱动因素充足，但需警惕外部风险。