20180811-中原证券-周策略_利好因素正在增多_下周偏震荡运行_14页_1mb

报告摘要

A股周策略总结：利好因素增多，下周偏震荡运行

核心内容概述

本周A股市场在多重利好因素推动下实现阶段性反弹，三大股指集体收涨。尽管全月仍处于下跌趋势，但市场情绪有所修复。分析师认为，尽管外部风险尚未完全消除，但积极的政策和经济数据为市场提供了支撑，下周市场或将维持震荡态势，短期内人民币汇率贬值压力有限，中长期A股受汇率波动影响下跌的风险可控。

主要观点

利好因素增多：本周市场受到政策利好和经济数据改善的双重推动，呈现反弹迹象。
- 养老目标基金获批，长线资金入市预期上升。
- 证监会深化发行制度改革，推进并购重组。
- 国务院成立国家科技领导小组，推动科技产业发展。
- 工行、农行下调上海首套房利率折扣，提振地产板块。
经济数据稳定：7月通胀和外贸数据表现较好，缓解了市场对经济超预期下滑的担忧。
- CPI同比增速为2.1%，环比上升0.2个百分点。
- 对美贸易顺差稳定在280亿美元，外贸表现未受贸易战明显冲击。
- PPI同比增速回落至4.6%，但生产资料价格有所回升，支撑周期品板块。
人民币汇率压力有限：尽管人民币持续贬值，但短期急速贬值的可能性较低。
- 央行采取逆周期调节措施，防止市场顺周期行为。
- 外汇市场仍保持净流入，资金外流压力不明显。
- 预计8月份人民币汇率将在6.9附近震荡。
下周市场展望：积极因素正在积累，但反弹仍需更多支持。
- 上证综指预计在2800点附近震荡。
- 建议短期关注银行、建材、建筑和钢铁等板块。
- 中线可均衡布局通信、计算机和石油石化等。
- 长线继续关注成长价值板块、国企改革和知识产权概念。

关键信息

本周市场表现

主要指数涨幅：
- 上证综指：2.00%
- 沪深300：2.71%
- 上证50：3.72%
- 中证500：2.04%
- 中证1000：1.64%
- 中小板指：2.38%
- 创业板指：2.03%
成交金额：周五两市成交2881.72亿元，创一周新低，量能仍偏疲弱。

本周资金流动

资金流入：
- 融资余额增长：-111.03亿元
- 沪深股通净流入：129.75亿元
- 基金发行净流入：28.16亿元
资金流出：
- IPO募集净额：15.03亿元
- 产业资金净减持：-1.14亿元
- 交易费用：16.24亿元
总计：资金净流入16.75亿元。

本周市场情绪与指标

市场情绪：
- 日均换手率：0.78%
- 融资交易占比：2.50%
- 波动率指数：29.34
- 股指升贴水率：-1.90%
新增投资者：24.22万人
解禁股数量：23.89万股
ETF份额变化：3.95%

汇率与大宗商品表现

主要外汇品种价格变化：
- 美元指数：上涨1.17%
- 欧元兑美元：下跌1.36%
- 英镑兑美元：下跌1.77%
- 美元兑日元：下跌0.33%
- 美元兑瑞郎：微涨0.08%
- 澳元兑美元：下跌1.30%
国际大宗商品价格变化：
- COMEX黄金：下跌0.33%
- COMEX白银：下跌0.95%
- LME铜：下跌0.82%
- NYMEX原油：下跌1.08%
- ICE布油：下跌0.34%
- CBOT大豆：下跌4.46%
国内主要期货价格变化：
- DCE铁矿石：上涨5.30%
- SHFE螺纹钢：上涨0.77%
- DCE焦炭：上涨1.42%
- DCE焦煤：上涨3.73%
- CZCE动力煤：上涨5.36%
- INE原油：下跌0.28%
- SHFE橡胶：上涨22.21%
- SHFE黄金：下跌0.37%
- SHFE铜：上涨0.79%
- SHFE铝：上涨1.60%
- SHFE镍：上涨3.14%
- SHFE铅：上涨0.80%
- SHFE锡：下跌0.67%
- DCE鸡蛋：下跌6.58%
- DCE棕榈油：上涨1.76%
- DCE豆油：上涨1.59%
- CZCE菜油：上涨2.24%
- CZCE棉花：上涨2.06%
- DCE豆粕：上涨2.98%
- CZCE菜粕：上涨3.79%
- CZCE强麦：上涨2.45%
- CZCE苹果：上涨2.80%
煤炭库存变化：
- 港口库存总计：石油焦上涨0.8%
- 6大发电集团合计库存：下降1.4%
- 国投港区合计库存：下降3.2%
- 澳大利亚纽卡斯尔港库存：下降32.3%
- 秦皇岛港库存：下降9.8%
- 广州港库存：上涨4.8%
化工品库存变化：
- 天然橡胶库存：上涨1.0%
- 沥青库存：上涨0.0%
- 甲醇库存：广东港口上涨33.8%，福建港口下降18.9%，华东港口上涨24.4%，华南港口上涨15.6%
- 涤纶短纤库存：上涨7.1%
- 甲苯库存：华东港口上涨0.0%，华南港口下降39.0%
- 二甲苯库存：华东地区上涨0.0%，华南地区上涨0.0%
- 乙二醇库存：张家港下降0.3%，太仓下降30.6%，华东地区合计下降7.4%，浙江、江苏港台下降5.9%
- 二甘醇库存：华东地区合计上涨6.3%
- 纯苯库存：华东港口下降4.9%，华北地区（天津、石家庄）和华东地区（上海）库存不变
- 硫磺库存：主要港口合计下降7.5%
- 钾肥库存：主要港口合计下降1.2%
- PTA库存：国内库存天数下降28.6%
- PE库存：华东地区上涨36.8%
- PVC库存：华南仓库下降17.6%，华东仓库下降0.1%
- 尿素库存：青岛大港大颗粒库存不变