20240401-华创证券-深高速-600548.SH-2023年报点评_业绩增长15_收费公路_环保双主业持续稳健发展_5页_618kb

公司2023年业绩增长15.4%，收费公路与环保双主业稳健发展。

• 收费公路业务：路费收入同比增长8%，毛利率提升至50.38%，重大工程持续推进，益常高速公募REITs成功发售募集资金。
• 环保业务：清洁能源装机容量增至648MW，有机垃圾处理量达141,993千吨，固废处理与项目拓展稳步进行。

投资建议：维持“推荐”，目标价119元（较现价+23%），预计2024-2026年归母净利润分别为273亿、294亿、327亿，EPS分别为1.25元、1.35元、1.5元，PE分别为8、7、6倍，股息率较高。

• 风险提示：车流量不及预期、环保项目落地延迟等。

财务数据：2023年营收同比-0.8%，归母净利润+155%，毛利率、净利率大幅增加。

（注：原文中存在“bgony丶”可能为输入错误，不影响整体分析。）