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中泰期货市场分析总结

核心信息

• 联系人：赵擎
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• 研究咨询电话：0531-81678626
• 客服电话：400-618-6767
• 公司网址：www.ztqh.com
• 免责声明：本报告仅限中泰期货客户使用，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

主要观点与市场分析

宏观

1. 中国7月进出口数据：

   • 出口增长18%，进口增长2.3%，贸易顺差扩大81.5%。
   • 7月外贸数据超市场预期，显示出口韧性。
   • 政治局会议对经济和疫情防控未给出明显增量信息，但强调稳定增长和防控统筹。

2. 美国非农就业数据：

   • 7月非农就业人口增加52.8万，远超预期，失业率降至3.5%。
   • 美国经济数据好转，美元指数上行，美联储加息预期增强。

3. 外交事件：

   • 外交部宣布对佩洛西窜台采取反制措施，中美多领域合作暂停。

4. 海南疫情：

   • 海南三亚疫情升级，影响旅客离岛政策，7月23日后无三亚旅行史的旅客需进行核酸检测方可离岛。

股指期货

• A股市场：

  • 8月5日大幅反弹，上证综指涨1.19%，深证成指涨1.69%，创业板指涨1.62%，科创50涨4.18%。
  • 北上资金净流入29.34亿元，市场情绪修复。

• 股指期货：

  • IH、IF、IC、IM合约较现货指数分别升水0.10%、平水、贴水0.20%、贴水0.14%。
  • 短线单边观望，长线投资者可考虑布局多单，IM合约更优。

• 股指期权：

  • 期权市场成交量PCR指标略降，隐波回落。
  • 建议适度布局做空波动率策略，谨慎持仓，及时止盈止损。

油脂油料及谷物

• 棉花：

  • 国内棉价震荡偏弱，外需前景不佳，下游企业观望情绪浓厚。
  • 逻辑与策略：关注冬季订单变化，短期以稳为主。

• 白糖：

  • 国内糖市价格持续下跌，外盘反弹。
  • 逻辑与策略：短期关注基差修复，价格震荡下行仍未结束。

• 油脂油料：

  • 国内油脂市场震荡，受原油价格走弱影响。
  • 建议关注MPOB与WASDE月度供需报告。

• 玉米系：

  • 现货价格分区域波动，玉米淀粉价格走弱。
  • 逻辑与策略：关注9-1价差机会，短线逢压力位试空。

生鲜品

• 苹果：

  • 现货价格震荡，库存果农货与客商货价格保持稳定。
  • 逻辑与策略：新季苹果产量稳定，中秋备货预期对期价有支撑，短期震荡为主。

• 鸡蛋：

  • 周末蛋价小幅下跌，产业看涨但价格回落。
  • 逻辑与策略：建议鸡蛋09和01合约逢高做空。

• 红枣：

  • 现货价格稳定，销区市场走货加快。
  • 逻辑与策略：逢低试多远月合约，关注中秋前价格变化。

• 生猪：

  • 现货价格震荡，供给阶段性改善但需求仍弱。
  • 逻辑与策略：短期震荡，关注节后表现。

黑色板块

• 螺矿：

  • 现货价格整体上涨，但终端需求疲软，钢材价格反弹受压制。
  • 逻辑与策略：短期多单止盈，长期逢高做空。

• 煤焦：

  • 炼焦煤市场稳中偏强，焦炭价格震荡反弹。
  • 逻辑与策略：短期震荡反弹，建议观望。

• 铁合金：

  • 硅锰和硅铁价格受成本和供需影响，硅锰短期底部震荡，硅铁短期企稳回升。
  • 逻辑与策略：硅铁短期观望，长期逢高偏空。

有色及贵金属

• 铜：

  • 国内铜库存下降，铜价反弹突破6万关口。
  • 逻辑与策略：建议空头暂时观望。

• 铝：

  • 铝价震荡，库存下降，但基本面仍偏弱。
  • 逻辑与策略：建议交割前近月逢低做多。

• 镍：

  • 镍价上涨，受伟明环保投资锂电池项目影响。
  • 逻辑与策略：短期上涨，长期逢高做空。

• 不锈钢：

  • 不锈钢价格小幅上涨，但需求仍弱。
  • 逻辑与策略：短期观望，中长期关注需求变化。

• 贵金属：

  • 美联储非农数据超预期，加息预期走高，金银底部拐点或将延迟。
  • 逻辑与策略：短期观望，中长期关注降息预期。

能源化工

• 原油：

  • 原油价格回落，受OPEC+增产及需求疲软影响。
  • 逻辑与策略：短期震荡走低，关注伊朗核问题谈判进展。

• 塑料：

  • 塑料价格反弹，受原油价格回升及库存去化影响。
  • 逻辑与策略：短期震荡，关注下游需求。

• 橡胶：

  • 橡胶价格震荡，受港口运力问题及下游需求影响。
  • 逻辑与策略：短期震荡，关注海南疫情及下游需求。

• 甲醇：

  • 甲醇价格震荡走弱，受原油价格走低及下游需求影响。
  • 逻辑与策略：短期震荡，关注供需变化。

• 纯碱：

  • 纯碱价格震荡，玻璃厂补库对纯碱支撑有限。
  • 逻辑与策略：短期关注基差修复，逢低试多。

• 玻璃：

  • 玻璃价格反弹，下游补库带动。
  • 逻辑与策略：短期关注现货价格能否继续上涨，中长期关注房地产需求改善。

• PVC：

  • PVC价格震荡，受电石成本支撑及下游需求影响。
  • 逻辑与策略：短期震荡，关注库存变化。

• 苯乙烯：

  • 苯乙烯价格偏弱，受宏观及成本端影响。
  • 逻辑与策略：短期偏空，关注宏观及成本变化。

分析师团队

总结

本报告从宏观、股指期货、油脂油料、黑色板块、能源化工等多方面分析了当前市场走势与逻辑，重点分析了各品种的短期趋势与中长期策略。总体来看，市场情绪逐步修复，但基本面疲软仍是主要制约因素。各品种表现分化，部分商品如股指期货、铜、镍等在宏观改善下反弹，而油脂、白糖、鸡蛋等则延续弱势。建议投资者根据品种基本面及市场情绪，谨慎操作，关注关键事件与供需变化。