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西南证券2024年Q2医药持仓分析报告总结

一、整体持仓趋势

• 公募基金持仓占比显著下降：2024年Q2全部公募基金医药持仓占比为1016%，环比下降97个基点（pp）；剔除主动医药基金后降至496%，环比下降64pp。外资持股占比27.4%，环比微增0.02pp。

二、子行业持仓变化

1. 公募基金持仓分布

   • 增持行业：化学制剂（+209pp）、医疗设备（+75pp）、血液制品（+39pp）显著增加。
   • 减持行业：医院（-122pp）、其他生物制品（-58pp）、疫苗（-53pp）明显下降。

2. 非医药基金动向

   • 兴趣较低，但医疗设备（+5pp）、中药（+4pp）、医药流通（+2pp）小幅增长，其他生物制品（-1pp）略有下降。

三、重点公司与基金持仓集中度

• 基金数量TOP5公司：迈瑞医疗（534家）、恒瑞医药（401家）、科伦药业（191家）、惠泰医疗（121家）、药明康德（107家）。
• 市值增长最快的个股：诺泰生物（+179亿元）、迈瑞医疗（+177亿元）、鱼跃医疗（+176亿元）、泰格医药（+129亿元）、上海医药（+129亿元）。
• 基金管理集中度前五：惠泰医疗（214%）、诺泰生物（198%）、健之佳（188%）、泰格医药（175%）、科伦药业（157%）。

四、外资与陆股通数据

• 陆股通外资持仓：外资持股市值1.5272万亿元，环比减少1,465亿元。
• 个人投资者偏好：重点个股如迈瑞医疗、惠泰医疗、康弘药业等，基金持有流通股占比环比均提升。

五、风险提示

• 报告基于Wind数据库，未纳入非十大重仓股，存在样本误差。
• 医药板块短期波动较大，需关注政策与市场风险。

六、结论

2024年Q2医药行业基金持仓整体下降，资金集中于医疗设备和化学制剂等细分领域，头部公司持仓集中度高，外资影响有限。未来需关注行业政策变化及资金流动方向。