机械设备行业一月月报：工程机械公司业绩增长强劲，煤化工建设加码-20180204-华创证券-11页

机械设备行业一月月报总结

核心内容

机械设备行业在2018年1月整体表现不佳，机械设备指数下跌3.8%，在28个行业中排名23位。尽管行业整体估值水平（剔除负值后）为44.13倍，但较上月略有下降。行业内的部分个股表现突出，如三丰智能、*ST东数和开山股份分别以18.05%、14.94%和14.29%的周涨幅位居前三。

主要观点

• 行业整体表现承压，但部分细分领域仍保持增长势头。
• 工程机械公司业绩增长强劲，显示出行业在市场需求和出口方面的积极变化。
• 煤化工行业持续推进，重点区域如“三西”地区（陕西、山西、蒙西）加快现代煤化工建设。
• 智能制造和工业互联网成为推动行业升级的重要方向。
• 新能源汽车和OLED电视等新兴技术对相关设备行业形成利好，推动产业升级。
• 半导体设备市场增长潜力大，全球出货量有望突破1兆颗。

关键信息

1. 本月行情概览

• 机械设备指数下跌3.8%，沪深300指数上涨6.08%，创业板指下跌1.00%。
• 行业估值水平（整体法）为44.13倍，较上月略有下降。
• 本月涨幅前三公司为：三丰智能（+18.05%）、*ST东数（+14.94%）、开山股份（+14.29%）。

2. 主要行业动态

（一）油气板块

• 国内首部石油蓝皮书发布，2017年天然气对外依存度达39%。
• 天然气进口量同比增长30%，进口税优惠政策出台，预计未来天然气需求将持续增长。

（二）煤化工

• 乌海市煤矸石制岩棉及改性醇项目落地，预计年产值超150亿元。
• “三西”地区加快现代煤化工建设，布局高端能源化工产业集群。
• 霍尼韦尔投资催化剂生产线，支持煤化工工艺发展。
• 山西襄矿泓通项目完成安装，为2018年7月联动试车做准备。

（三）工程机械

• 10家工程机械企业发布2017年业绩预告，行业整体业绩增长显著。
• 三一重工净利增长超900%，行业龙头表现突出。
• 2017年我国工程机械出口额突破200亿美元，同比增长18.5%。

（四）轨道交通

• 国产轨道交通网络控制芯片问世，具备国际标准兼容性。
• 比亚迪云轨全球首条无人驾驶跨座式单轨线路开通，标志着中国在智能轨道交通领域取得进展。
• 中国电建中标深圳轨道交通12号线项目，金额达176.45亿元。

（五）煤矿机械

• 郑煤机收购德国博世电机业务，交易额达5.45亿欧元。
• 2017年全国规模以上煤炭企业产量超34亿吨，同比增长3.2%。

（六）通用航空

• 吉林市获批建设通用航空产业综合示范区，重点推进机场建设与产业项目引入。
• 沈阳通用航空产业基地空域正式投入使用，具备良好的净空环境和空域管理优势。

（七）智能制造

• 龙江工业互联网与智能制造峰会在哈尔滨举办，推动智能制造发展。
• 兰州市计划到2025年创建智能工厂100户，推动制造业向中高端迈进。
• 推荐关注黄河旋风等智能制造相关公司。

（八）汽车轻量化

• 新能源汽车推动汽车轻量化用铝发展，铝合金在汽车中应用广泛，其中压铸铝占比最高（77%）。
• 推荐关注海源机械等汽车轻量化相关企业。

（九）锂电设备

• 山东枣庄高新区锂电新能源产业快速发展，被列为国家知识产权试点园区。
• 青海省将打造千亿元锂电产业基地，依托丰富的锂资源。
• 推荐关注先导智能、科恒股份等锂电设备企业。

（十）OLED设备

• 海信确认将推出OLED电视，成为全球第14家OLED电视品牌。
• 三星计划推出可折叠OLED手机，推动OLED技术发展。
• 推荐关注精测电子、联得装备等OLED设备相关公司。

（十一）半导体设备

• 韩国企业布局中国物联网市场，eWBM公司在沈阳设立事务所。
• 全球半导体出货量预计突破1兆颗，达1.07兆颗，同比增长9%。
• 推荐关注北方华创、晶盛机电等半导体设备企业。

风险提示

• 下游需求不及预期
• 经济与政策环境变化

推荐公司及评级

• 推荐：三一重工、恒立液压、杰瑞股份、中海油服、杭氧股份、航天工程、中泰股份、天沃科技、威海广泰、隆鑫通用、川大智胜、四川九州、黄河旋风、先导智能、科恒股份、精测电子、联得装备、北方华创、晶盛机电、长川科技
• 中性：部分未明确提及的公司
• 回避：未明确提及的公司

附：分析师信息

• 李佳：首席分析师，伯明翰大学经济学硕士，2014年加入华创证券研究所
• 鲁佩：分析师，伦敦政治经济学院经济学硕士，2014年加入华创证券研究所
• 赵志铭：分析师，瑞典哥德堡大学理学硕士，2015年加入华创证券研究所
• 娄湘虹：研究员，上海交通大学工学硕士，2016年加入华创证券研究所
• 吴纬烨：助理研究员，上海财经大学经济学硕士，2017年加入华创证券研究所

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