20240328-国海证券-圣农发展-002299.SZ-2023年报点评报告_养殖食品协同发力_盈利能力持续提升_5页_249kb

国海证券圣农发展（002299）2023年年报分析

💼 公司概况

国海证券维持圣农发展“买入”评级，2023年年报显示公司营收、净利润高速增长。

📈 关键数据

2023年营收1848.7亿元，同比增长99.3%；归母净利润66.4亿元，同比增长6166%。鸡肉生食销售量12.228万吨，基础调理品销售量44.5万吨，深加工产品销量2.536万吨，分别增长716%、2364%和2796%。

🏗 产业链扩张

• 全年投资176.5亿元，产能持续扩建。
• 公司自有白羽鸡养殖产能超7亿羽，食品加工产能达50万吨，居行业首位。
• 2023年先后收购圣越农牧、安徽太阳谷，扩产版图。

🐔 育种突破

• 国产种源“圣泽901”已审定，累计销售父母代种鸡雏901万套。
• 推出迭代品“圣泽901plus”，料肉比显著改善，综合性能达国际领先。

🔮 盈利预测

• 2024-2026年预计归母净利润分别为190.5亿元、193.1亿元、204.8亿元，对应PE持续稳定在9-14倍区间。

⚠️ 风险提示

• 疫病、价格波动、经营模式等多方面潜在风险。

👑 投资建议

维持“买入”评级，给予10-14倍PE区间估值。