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光伏行业周报总结

核心内容

2013年7月14日发布的光伏行业周报指出，本周光伏产品价格整体呈现小幅度下跌趋势，尤其在电池片与组件方面跌幅较大，而多晶硅料与硅片价格相对平稳。尽管部分公司业绩表现超预期，但“双反”关税谈判尚未取得决定性进展，且欧洲光伏市场形势对行业造成一定扰动。同时，A股和海外光伏公司二级市场表现分化，部分公司因中报业绩超预期而上涨，但整体市场仍受到负面消息的影响。

主要观点

1. 光伏产品价格走势

   • 多晶硅料：一级价格下跌0.06%，二级价格下跌0.12%。
   • 多晶硅片：价格持平，单晶硅片价格下跌0.24%。
   • 多晶硅电池片：下跌0.5%，单晶硅电池片下跌0.7%。
   • 组件价格：下跌0.83%。
   • 下游需求下降导致部分硅片厂家未开满产能，高效产品需求较好，普通效率段市场惨淡。
   • 进口多晶硅低价冲击国内市场，短期内多晶硅价格可能疲软。

2. 行业重大事件

   • 商务部声明“双反”调查仍在按法律程序进行，未取消。
   • 德国能源部长称太阳能补贴改革“成功”，抑制了光伏市场增长。
   • 阿特斯同意递交审计资料，但最终决定权在中国证监会。
   • 阳光电源在低电压穿越测试中表现最佳，未出现脱网情况。
   • 中国希望在下月与欧盟解决光伏贸易争端。
   • 李克强任国家能源委员会主任，张高丽任副主任。
   • 国家能源局人事调整，原电监会与能源局官员各占一半。
   • 欧洲最大光伏企业Conergy申请破产，对中欧谈判产生负面影响。

3. 公司重要公告

   • 风帆股份：上半年净利润增长23.18%，EPS增长23.18%。
   • 泰胜风能：净利润增长0.75%~27.27%，受益于订单饱满、出口增加。
   • 亿纬锂能：上半年净利润增长80%~85%，主要得益于电子烟电池需求增长。
   • 东方日升：净利润增长1553%~2544%，受益于欧洲和国内市场开拓。
   • 阳光电源：净利润略低于市场预期，但公司表示不影响全年业绩。
   • 隆基股份：净利润大幅超过市场预期，受益于中美日市场需求增长。
   • 航天机电：上半年扭亏为盈，主要由于光伏电站项目销售和成本控制。
   • 特变电工：拟投资149MW光伏电站及49.5MW风电场，预计总投资20.07亿元。
   • 豫金刚石：净利润小幅下降，主要由于宏观经济不景气和市场因素。
   • 当升科技：净利润增长2.66%~21.33%，但应收账款坏账增加。
   • 大港股份：修正后的净利润下降，主要由于安置房项目未达预期。
   • 新大新材：净利润亏损，主要由于光伏市场调整和销售结构变化。
   • 亚玛顿：净利润下降，主要由于销售结构调整和毛利率下滑。
   • 盾安环境：净利润增长10%~40%，主要由于光伏资产转让和可再生能源项目进展。

关键信息

• A股光伏公司表现：本周光伏行业股票总市值加权平均股价上涨0.6%，但部分个股表现分化。阳光电源和隆基股份被推荐为具有资金和技术优势、估值较低的企业。
• 海外光伏公司表现：尚德电力和顺风光电涨幅较大，大全新能源和晶科能源跌幅明显，美股光伏公司整体跑输大盘。
• “双反”谈判影响：谈判未有决定性进展，欧洲光伏企业Conergy申请破产，加剧谈判不确定性。
• 市场预期：主产业链公司上半年业绩大多超预期，但欧洲囤货结束可能导致7~8月份出口量和产量大幅下滑。
• 行业前景：光伏行业回暖趋势确立，但辅材与设备类公司仍面临盈利压力。

总结

本周光伏行业整体面临价格下行压力，主要由于市场需求不足和下游持续压价。尽管“双反”谈判未有进展，但多家主产业链公司业绩表现超预期，提振了市场信心。阳光电源和隆基股份因其技术优势和市场表现被重点推荐。同时，海外光伏公司二级市场走势分化，部分企业受负面消息影响较大，而A股市场则因业绩预期而有所反弹。未来需关注“双反”谈判进展及欧洲市场变化，以判断行业整体走势。