20160405-开源证券-策略周报_一季报大幕本周展开_布局业绩增长的成长股_12页_1mb

报告摘要

本报告分析了2016年一季度市场趋势，并提出二季度投资策略建议，重点关注经济复苏信号、政策利好及结构性机会。报告指出，中国制造业PMI回升至荣枯线以上，显示经济出现“弱复苏”迹象。同时，地方债置换与债转股政策的推出，为经济提供了重要支撑，有助于改善企业和银行的财务状况，增强市场信心。

经济企稳信号
- 3月制造业PMI为50.2%，是自去年8月以来首次回到荣枯线以上，显示经济出现“弱复苏”。
- 地方债置换和债转股政策的实施，有助于缓解地方政府和企业的债务压力，推动经济进一步回暖。
政策利好对市场的影响
- MSCI可能在6月接纳A股，这将对市场信心和外资流入产生积极影响。
- 债转股政策旨在优化企业资产负债结构，降低不良资产率，同时为高负债企业减轻财务压力。
- 地方债置换和债转股政策在本质上相似，均为市场带来重大利好。
市场操作建议
- 建议投资者放弃短线思维，采用中线策略，关注具有长期增长潜力的行业。
- 重点布局国企改革、军工改制、金融大监管、银行、保险、券商等板块。
- 关注人工智能、虚拟现实技术、互联网+等热点题材股，尤其是中小板和创业板科技股。
结构性机会与风险并存
- 供给侧改革持续推动周期性行业去产能，但部分企业面临财务压力。
- 创业板等高估值个股可能受到资金回避，出现下跌。
- 市场呈现“二八”现象，即大盘股表现优于小盘股。

政策支持：包括债转股、地方债置换、国企改革、军工改制等，均为市场提供支撑。
行业关注：
- 核电建设：国内核电重启，产业链热度上升，建议关注江苏神通、中核科技等。
- 国产软件：政府采购名单调整，利好国产软件股，如中国软件、用友网络等。
- 军工板块：军民融合上升为国家战略，军工股前景看好，建议关注烽火电子、航空动力等。
- 一带一路：作为国家战略，相关个股如路桥建设、中国电建等值得关注。
- 国企改革：深化国企改革，建议关注张江高科、合肥百货等。