20230828-万联证券-计算机行业周观点_关注人工智能和数据要素的应用落地_11页_1mb

证券研究报告 | 计算机 - 关注人工智能和数据要素的应用落地

行业核心观点

• 上周申万计算机行业下跌420%，跑输沪深300指数。
• 周期性强，低位估值凸显机会，重点关注人工智能、数据要素核心机会主线。

核心动态

1. 数据要素

   • 财政部发布《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，拟自2024年1月1日起施行。
   • 国家发改委与工信部拟共建数据要素价格评估人才体系，推动定价体系完善。

2. 人工智能

   • 百度海口落大模型标注中心，构建数据服务生态。
   • 英伟达公布财季数据：营收101%增长，净利润843%，产业链景气度高。

行业表现

• 估值：SW计算机PE(TTM)为4393倍，低于历史均值4894倍。
• 成交额：周均成交额较前一周环比上涨2150%。
• 个股分化：周涨幅前五：创识科技、新炬网络、三维天地、恒银科技、汇金科技；周跌幅前五：广联达、曙光数创、中国软件等。

投资建议

• 双主线布局：AI产业变革 + 数字中国建设。
• 三大方向：
  1. AI算力：关注AI服务器、AI芯片龙头。
  2. AI应用：聚焦办公、教育、金融领域。
  3. 数据要素：建议关注区域数据运营平台、ITO垂直龙头。

风险提示

• AI技术商业化落地不及预期。
• 数据合规风险、政策落地滞后。
• 宏观经济与行业竞争加剧风险。