20230319-开源证券-社会服务行业周报_免税巨头牵手筑造新格局_米奥承办印尼展热度创新高_21页_1mb

社会服务行业周报总结

核心内容概览

2023年3月19日发布的社会服务行业周报，主要聚焦于出行/旅游、免税、美丽赛道、餐饮/酒店、会展五大板块，分析了行业复苏趋势、企业动态、市场数据及投资评级信息。整体来看，行业复苏迹象明显，政策支持、市场回暖、企业合作与创新成为主要驱动力。

主要观点与关键信息

1. 出行/旅游：复苏态势显著，赏花经济带动旅游需求

• 政策放宽：国家移民管理局调整签证及入境政策，恢复海南、上海、港澳地区及东盟旅游团入境免签政策，便利中外人员往来。
• 赏花游热度上升：
  • 3月赏花景区门票预订量环比增长近3倍，同比2022年增长150%。
  • 赏花+露营、赏花+住宿模式兴起，3月相关预订量环比翻倍。
  • 长线赏花跟团游订单量近半月同比增长4倍，成为旅游复苏的重要推动力。
• 跨境出行恢复：
  • 全国民航运输复苏至接近疫情前水平，国际航班持续恢复。
  • 南航恢复多条首尔至中国城市国际航线，港航复飞上海虹桥航班。

2. 免税：巨头合作，市场格局重构

• 中免与国药中服免税合作：中国中免参与国药中服（国免）增资，持股49%，形成强强联合，扩大在海南离岛免税及市内免税市场份额。
• 万宁王府井国际免税港开业：将于4月中旬正式开业，总建筑面积10.25万平方米，涵盖香化、黄金、数码家电等多品类，打造“免税+健康”新模式。

3. 美丽赛道：监管趋严，企业布局医美与数字化

• 医美行业监管加强：央视3·15曝光“不可注射”的妆字号美容针，2022年医美行业投诉量达7800余件，行业规范成为未来发展的关键。
• 乐普医疗跨界医美：旗下“水光针”启动注册临床，有望成为其转型医美领域的重要一步。
• 贝泰妮数字化升级：
  • “中央工厂”正式投产，年产值达50亿元，实现产能细分与自动化。
  • 与腾讯智慧零售深化合作，提升私域经营能力，推动全域增长。

4. 餐饮/酒店：品牌并购与数字化忠诚度计划

• 奈雪的茶收购乐乐茶：股权案获批，奈雪将持股43.64%，乐乐茶成为其联营公司，有助于增强品牌竞争力。
• 酒店行业拓展忠诚度计划：
  • 华住升级华住会（H Rewards）计划，打通国内外预订系统。
  • 雅高推广付费会员卡，提升客户忠诚度。
  • 君亭酒店在深圳开业首家Pagoda设计酒店，融合东西方生活方式。

5. 会展：印尼展创新高，“元宇宙+展会”落地

• 印尼展热度创新高：展会吸引近11000买家到场，首日最高订单过千万，成为疫情后最大团组。
• “元宇宙+展会”模式首落地：采用O2O模式，实现云端展示工厂与产品，提升展商数字化能力，促进数字商贸发展。

行业表现与投资评级

• 社服板块表现：本周社会服务指数下跌2.98%，跑输沪深300指数2.77pct，排名30；年初至今下跌1.88%，排名25。
• 受益标的：包括中国中免、贝泰妮、华熙生物、爱美客、米奥会展等，其中旅游、专业服务类涨幅靠前。
• 投资评级：整体为“看好（维持）”，部分个股如贝泰妮、华熙生物、爱美客、中国黄金、米奥会展被列为“买入”建议。

风险提示

• 疫情反复
• 项目落地不及预期
• 零售不及预期
• 行业竞争加剧

行业趋势总结

• 旅游复苏：政策放宽与赏花经济带动旅游市场回暖，跨境出行持续恢复。
• 免税行业整合：中免与国药中服免税合作，推动市内免税与离岛免税市场扩张。
• 医美行业规范：监管趋严推动行业健康发展，企业加速布局医美领域。
• 数字化转型：会展行业引入“元宇宙+展会”模式，酒店与零售行业加强私域运营。
• 餐饮行业整合：奈雪的茶收购乐乐茶，提升市场竞争力。

行业数据亮点

• 内地访港人数恢复至2019年的45%，单日峰值达10.25万人次。
• 航班管家数据显示，全民航执行客运航班量恢复至2019年同期的95%。
• 贝泰妮“中央工厂”投产，年产值达50亿元，实现自动化与数字化。
• 印尼展吸引850名参展企业代表，首日订单最高过千万。

附：相关图表与数据

• 图1：携程口碑榜公布国内20大赏花胜地
• 图2：全民航执行客运航班量13033架次
• 图3：内地访港人数恢复至2019年的45%
• 图4：内地访客入境香港环比增长9%
• 图5：内地访港单日人次创新高
• 图6：国药中服免税全球门店超30家
• 图7：股权合作后中免持股49%
• 图8：万宁王府井国际免税港总建筑面积10.25万平方米
• 图9：医美行业投诉量6年增长近15倍
• 图10：医美用品字号分类
• 图11：贝泰妮产销量回升
• 图12：贝泰妮2021年医疗器械满负荷生产
• 图13：客房装修呈现温润生活
• 图14：酒店餐厅提供丰富自助餐食
• 图15：跨境协会支持展会举办
• 图16：2023年2月培育钻石毛坯进口额同比-59%
• 图17：培育钻石进口总额占总钻石比重+3.6%
• 图18：培育钻石裸钻出口额同比+7%
• 图19：培育钻石出口总额占总钻石比重5.4%

结论

社会服务行业在政策支持、市场复苏及企业创新的推动下，呈现出积极的发展态势。旅游与会展行业回暖显著，免税行业通过合作扩大市场份额，美丽赛道在规范与创新中寻求增长，餐饮与酒店行业通过并购与忠诚度计划增强竞争力。整体行业表现虽弱于大盘，但具备较强复苏潜力，投资建议以“看好”为主。