20141008-国金证券-软件与服务行业_2014年下半年报告-农业的未来_信息化引领变革_19页_1mb

软件与服务行业 2014 年下半年报告总结

核心内容

本报告聚焦于农业信息化的发展趋势及其对软件与服务行业的投资机会，指出随着农业人口减少、耕地面积下降及自然灾害频发，农业信息化将成为提升农业效率、保障粮食安全的关键手段。同时，报告强调了IT企业进入农业领域的潜力，认为农业信息化市场空间巨大，未来有望达到千亿规模。

主要观点

1. 农业信息化的必要性
   农业作为信息化水平较低的行业，存在巨大的IT互联网产品需求。随着人口老龄化、农村劳动力向城市转移，农业需通过信息化手段提高单产和效率，实现精细化管理。

2. 技术驱动农业变革
   大数据、云计算、物联网、卫星导航等技术将逐步渗透到农业的各个环节，包括土地检测、作物生长数据分析、农机自动化、食品安全监控及农产品电商发展。

3. 美国与以色列的农业信息化启示

   • 美国：农业信息化发展历史悠久，已实现高度机械化和信息化，80%以上农户使用GIS、产量分析等技术，农业人口持续下降，但生产效率显著提高。
   • 以色列：因资源匮乏，发展出高效的滴灌技术，农业信息化成为其农业发展的核心，成功实现农业高附加值。

4. 农业信息化产业链结构
   农业信息化产业链包括前端数据采集（如传感器）、整体系统解决方案（如软件平台）及后端涉农电商。未来3年，农业信息化市场规模有望达到1080亿元。

5. 涉农电商的挑战与机遇
   农业电商面临保鲜、物流、消费者习惯等挑战，但其发展也受到互联网巨头的重视，如阿里巴巴通过“耕地宝”平台推动土地流转与农产品销售。

关键信息

市场数据

• 行业优化平均市盈率：57.17
• 市场优化平均市盈率：12.18
• 国金软件及服务指数：5288.93
• 沪深300指数：2264.29
• 上证指数：2113.69
• 深证成指：7750.56
• 中小板指数：6698.53

投资建议

• 推荐组合：神州信息（土地确权）、中海达（整体解决方案）、华宇软件（食品安全）、榕基软件（质检）、合众思壮（农机自动化）、汉威电子（传感器）、江淮动力（上海农易）

农业信息化市场规模预测

• 假设未来5年土地流转比例达到60%，每亩信息化投入100元，整体市场规模预计达到1080亿元。

风险提示

农业信息化发展具有长期性，但个股估值可能在短期内偏高，存在一定的市场波动风险。

行业研究要点

农业人口与耕地变化

• 农业人口比例降低，耕地面积减少，土地流转成为趋势。
• 人口老龄化、城镇化、新生代农民工不愿务农，导致农村劳动力减少。

农业信息化产业链

• 前端：传感器、数据采集设备
• 中端：整体系统解决方案，如软件平台、地理信息系统（GIS）
• 后端：涉农电商，与互联网巨头合作推动农产品销售

典型企业分析

• 神州信息：专注信息化系统建设，收购中农信达进入土地确权领域。
• 中海达：基于北斗的农机自动耕作系统，提供整体解决方案。
• 华宇软件：食品安全解决方案，与联想佳沃、卓辰牛肉合作。
• 榕基软件：拥有大量中小企业资源，具备外延式发展农业信息化的潜力。
• 合众思壮：提供精准农业导航仪，布局GNSS核心技术。
• 汉威电子：传感器领域领先，产品线丰富，市场占有率高。
• 江淮动力：通过收购上海农易进入农业信息化领域，提供农业解决方案。

投资评级说明

• 公司评级：

  • 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在20%以上
  • 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-20%
  • 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%
  • 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以下

• 行业评级：

  • 增持：预期未来3-6个月内行业上涨幅度超过大盘5%以上
  • 持有：预期未来3-6个月内行业变动幅度相对大盘在-5%-5%
  • 减持：预期未来3-6个月内行业下跌幅度超过大盘5%以上

特别声明

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