20170716-兴业证券-房地产行业周报_龙头上半年销售亮眼_万科收购普洛斯_15页_934kb

报告摘要

房地产行业周报总结（2017.7.8-2017.7.14）

核心内容

本周房地产行业整体表现稳定，重点城市新房成交面积环比上升2%，但同比下降29%。其中，一线城市成交面积环比下降4%至-41%，同比大幅下降30%至-66%；二线城市成交面积环比下降5%，同比下降29%；三线城市成交面积环比上升12%，同比下降28%。二手房市场整体成交面积环比上升5%，但同比下降27%。

主要观点

龙头房企表现突出
龙头房企凭借资金优势和战略纵深，在政策调控压力下上半年销售表现亮眼，预计多数房企将完成年初销售目标。具体数据如下：
- 万科：上半年销售金额2771.8亿元，同比增长46%。
- 保利地产：上半年销售金额1466.13亿元，同比增长32.53%。
- 新城控股：上半年销售金额约490.87亿元，同比增长75.01%。
- 招商蛇口：上半年销售金额536.95亿元，同比增长74.07%。
- 金地集团：上半年销售金额703.4亿元，同比增长60.03%。
战略布局与并购
- 万科宣布参与普洛斯私有化，报价每股3.38新加坡元，标志着其在物流地产领域的战略扩张。
- 前海蛇口自贸区规划草案出台，招商蛇口在蛇口片区的资源和能力将加速变现。
市场集中度提升
报告指出，市场集中度快速提升的背景下，龙头房企将成为最大赢家。投资建议中重点推荐了万科A、招商蛇口、保利地产、新城控股、世联行、华夏幸福、华侨城A、华联控股等公司。
内房股推荐
推荐估值较低、土地储备优异的内房股，包括碧桂园、中国奥园、新城发展控股、中国金茂、旭辉控股、深圳控股、中国海外、龙湖地产、融创中国等。

关键信息

重点公司表现

公司名称	16E	17E	评级
新城控股	1.36	1.92	买入
保利地产	1.20	1.38	买入
荣盛发展	0.94	1.04	增持
世联行	0.36	0.52	买入
招商蛇口	1.18	1.42	买入

风险提示

地产销售不及预期
货币政策大幅收紧

投资建议

推荐：万科A、招商蛇口、保利地产、新城控股、世联行、华夏幸福、华侨城A、华联控股
推荐内房股：碧桂园、中国奥园、新城发展控股、中国金茂、旭辉控股、深圳控股、中国海外、龙湖地产、融创中国

行业政策动态

地方政策：
- 《国家新型城镇化报告》：将在年内编制完成粤港澳大湾区、海峡西岸、关中平原、兰州-西宁、呼包鄂榆等5个跨省区城市群规划。
- 北京：将严格商品住房预售、现售的价格引导，确保2017年房价环比不增长；进一步调整用地供应结构，提高住宅用地比例。
- 沈阳：到2020年，中心城区常住人口控制在725万人以内，城市建设用地控制在720平方公里以内。