深度报告-20240528-开源证券-万达轴承-920002.BJ-北交所首次覆盖报告_专注叉车轴承_小巨人_积极布开拓AGV_AMR_32页_3mb

万达轴承（920002BJ）是北交所首次覆盖的公司，专注于叉车轴承和回转支承的研发、生产和销售，被评为全国首批国家级专精特新“小巨人”企业。公司主营业务覆盖叉车门架轴承和回转支承，2023年实现营收343亿元，同比增长148%，净利润大幅增长1393%，显示强劲的业绩复苏。下游叉车市场复苏与电动叉车渗透率提升是主要驱动力，预计全球和中国市场将继续高增长。

技术上，万达轴承具有独特的热处理工艺和专利技术，产品性能优于国际竞争对手如德国INA和日本KOYO，市场份额在国内占第一、全球第二。公司正积极拓展AGV/AMR领域，积累了多个优质客户，并通过募投项目新增产能825万套，预计未来业绩将持续增长。总体上，公司受益于行业需求爆发和战略扩张，给予“买入”评级。但需关注原材料波动、市场竞争和项目投产风险。