20240613-上海证券-通信行业周报_AI应用落地提速_卫星通信进入密集催化期_9页_749kb

通信行业周报总结（2024.6.03-2024.6.07）

核心内容

本报告主要围绕2024年6月上旬通信行业动态，重点分析AI应用落地、算力景气度、卫星通信商业化进程及行业投资建议等方面，同时回顾了近期市场表现与重要公告。

主要观点

1. AI应用落地提速，行业迎来重要催化

• AI芯片迭代加快：COMPUTEX 2024上，多家大厂发布GPU升级计划，英伟达计划于2025年推出Blackwell Ultra GPU，2026年推出Rubin GPU；AMD计划推出MI350和MI400系列，性能大幅提升；英特尔Gaudi3即将量产。
• NIM服务推动模型部署：NVIDIA推出的NIM服务大幅简化了AI模型的部署流程，开发者可在几分钟内完成部署，极大提升了生成式AI应用的落地效率。
• Isaac平台赋能工业数字化：NVIDIA的Isaac平台结合Omniverse与Metropolis技术，帮助工业领域实现自动化与效率提升，已获得比亚迪电子、西门子等企业的应用。

2. 算力高景气不改，光模块需求确定性高

• 英伟达拆股激发投资热情：英伟达于6月10日起实施“1拆10”拆股，有助于提升市场流动性，吸引更多投资者关注算力板块。
• 1.6T与800G光模块双增：英伟达GB200将采用1.6T光模块，预计未来1.6T及更高速率光模块将成为主流。尽管1.6T上量，800G需求仍将持续，不同厂商部署节奏不一，但整体趋势确定性强。
• 建议关注企业：光模块领域建议关注天孚通信、中际旭创、新易盛、源杰科技、仕佳光子、光迅科技；算力租赁领域建议关注润泽科技、立昂技术、紫光股份、浪潮信息、中兴通讯、中贝通信、光环新网、恒为科技。

3. 卫星通信进入密集催化期，商业化进程有望提速

• 星舰第四次试飞成功：SpaceX完成星舰第四次试飞，验证了火箭回收能力，计划在2024年进行九次试飞，加速发射进程。
• 中国第三个万星星座发布：鸿擎科技提交“鸿鹄三号”卫星星座备案，包含10000颗卫星，标志着中国低轨星座建设进入新阶段。
• Sateliot加码卫星通信服务：Sateliot计划于7月发射四颗LEO卫星，推进其商用5G服务的布局。
• 建议关注企业：卫星制造关注中国卫星、上海瀚讯；航天通信关注航天环宇；地面终端零部件关注臻镭科技、国博电子、铖昌科技、信维通信；卫星应用（通信、导航）关注振芯科技、海格通信、盟升电子、华力创通、天箭科技；卫星核心网关注震有科技；运营商关注中国卫通；火箭相关关注航天电子、陕西华达。

关键信息

市场表现

• 整体板块下跌：中信通信指数周跌幅为1.98%，在30个中信一级行业中排名第10。
• 个股表现分化：涨幅前五为ST特信（12.78%）、新易盛（5.06%）、百邦科技（3.83%）、中国移动（0.80%）、中国电信（0.51%）；跌幅前五为久盛电气（-36.58%）、恒信东方（-29.73%）、中际旭创（-24.01%）、ST富通（-22.95%）、*ST九有（-22.79%）。

行业要闻

• 紫光展锐完成40亿元融资：融资方包括上海、北京国资平台及多家金融机构。
• 艾瑞咨询预测低空经济封印将在5年内解除：低空经济的爆发依赖于法律法规和基础设施的完善，预计将带动航空器生产商和运营商受益。6G与低空通信结合，将推动城市数字分层发展。

投资建议

• 维持“增持”评级：分析师认为通信行业基本面良好，未来趋势明确，建议投资者关注AI、算力及卫星通信相关领域。

风险提示

• 行业竞争加剧：国内外通信行业竞争压力较大。
• 5G建设不及预期：若5G建设进度放缓，可能影响行业增长。
• 中美贸易摩擦：可能对供应链及技术合作产生不利影响。

行业重要公告

总结

本周通信行业整体表现偏弱，但AI应用、算力升级与卫星通信商业化成为三大核心驱动力。AI芯片技术快速迭代，NIM服务简化模型部署，Isaac平台推动工业自动化；算力需求持续旺盛，1.6T与800G光模块将同步增长；卫星通信领域迎来多项进展，星舰试飞成功、巨型星座计划发布、Sateliot加速商用部署。建议投资者重点关注AI、光模块、卫星通信相关企业，同时注意行业竞争、5G建设及贸易摩擦等潜在风险。