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棉花期货早报总结 - 2022年7月29日

核心内容概述

本报告分析了2022年7月29日棉花市场的基本面、基差、库存、盘面走势及市场预期，提供了全球和中国棉花供需数据，以及短纤和涤纶价格情况，为投资者提供了全面的市场信息。

一、基本面分析

1. 国内棉花市场

• 国储收储：7月13日起国储开启第一轮收储，预计收储30-50万吨。
• 消费疲软：国内棉花消费总体偏弱，新疆棉去库存缓慢。
• 疫情影响：纺织企业开工率下降，订单减少。
• 轧花厂压力：轧花厂还贷期临近，短期出现多头踩踏行情。
• 进口数据：6月份我国棉花进口16万吨，环比减少2万吨，2022年累计进口114万吨，同比减少26.1%。
• 供需平衡：农村部数据显示，2022/23年度6月预计期末库存692万吨，库存偏大。

2. 全球棉花市场

• ICAC预测：2022/23年度全球棉花产量2621万吨，消费2608万吨。
• 产量变化：美国产量同比减少21.7万吨，巴西减少4.4万吨。
• 消费变化：全球消费同比减少35.1万吨，中国消费同比减少10.9万吨。
• 期末库存：全球期末库存2051万吨，中国期末库存812.7万吨，库存消费比为106.24%，偏高。

二、市场指标分析

1. 基差

• 现货价格：3128b全国均价15752元/吨。
• 基差：基差937（09合约），现货升水期货，偏多。

2. 库存

• 中国期末库存：2022/23年度6月预计期末库存692万吨，7月预计库存707万吨，中性。

3. 盘面走势

• 均线与K线：20日均线向下，K线在20日均线下方，偏空。

4. 主力持仓

• 净持仓：主力净持仓空减，趋势偏空。

三、市场预期

• 郑棉走势：近期走势短期企稳，目前价格超低位置，利空基本已释放。
• 风险提示：低位追空风险较大，再破新低可能性较低。
• 合约表现：09合约临近交割，未来可能期现价差修复；01合约短期低位震荡。

四、利多与利空因素

利多因素

• 外盘走势偏强。
• 全球疫情缓解，消费提高。

利空因素

• 疆棉销售疲软。
• 轧花厂资金紧张。
• 库存偏大。

五、全球棉花供需数据

六、中国棉花供需平衡表

七、价格与价差分析

1. 短纤与涤纶价格

• 粘胶短纤价格：显示化纤市场动态。
• 棉涤价差：反映棉与涤纶之间的价格关系。

2. 国内外棉价走势

• 国内外棉价：显示国内外棉花价格走势，有助于判断进口成本和市场趋势。

八、仓单与库存情况

1. 仓单日报

• 郑棉仓单：提供郑州棉花期货仓单动态。

2. 商业库存

• 周转库存：显示皮棉商业库存变化。
• 工业库存：反映工业领域皮棉库存情况。

九、图表说明

• 基差图：显示郑棉主力与全国三级皮棉现货均价价差走势。
• 价差图：反映郑棉N9月连续合约价差情况。
• 进口成本图：对比国内外棉价走势，分析进口成本。
• 库存图：展示中国和全球棉花库存变化趋势。

十、免责声明

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