20210510-光大证券-基金产品介绍与分析系列六十四_共享港股消费龙头优势_市场首只港股消费ETF发布在即_14页_1mb

报告摘要

银华中证港股通消费主题ETF（认购代码：159735，场内简称“港股消费”）是全市场首只港股消费ETF，即将开启首发认购。该基金主要投资于中证港股通消费主题指数的成分股及备选成分股，同时也会投资金融衍生品、债券等其他金融产品，以提高资产收益率并更紧密地跟踪标的指数。

投资目标：基金采用被动指数化投资，紧密跟踪中证港股通消费主题指数，追求最小化跟踪偏离度和跟踪误差。
指数构成：中证港股通消费主题指数由50只消费主题相关证券组成，涵盖可选消费、日常消费、信息技术和医疗保健等行业，其中可选消费占比最大（62%），信息技术行业虽然仅占4%，但自由流通市值占比最高（56.65%）。
集中度高：前十大成分股权重占比达64.78%，权重最高的10只成分股平均自由流通市值为5790.15亿元，其中腾讯控股自由流通市值高达36307.38亿元。
市值分布：成分股主要集中在中市值范围，自由流通市值在500亿元以上的有17只，100至500亿元之间的有27只。
估值水平：自2020年3月6日发布以来，该指数PE和PB水平明显上升，截至2021年4月30日，PE为47.63倍，PB为6.16倍，高于沪深中、大盘指数，但今年以来有所调整。
业绩表现：自2015年以来，年化收益率和夏普比率仅次于中证消费指数；2020年3月6日以来，年化收益率已赶超中证消费指数，且在熊市中表现出更强的风险抗性。

Wind一级行业	成份股个数	成份股个数占比	成份股平均自由流通市值（亿元）	代表公司
可选消费	31	62.00%	776.79	美团-W、创科实业等
日常消费	16	32.00%	390.72	农夫山泉、蒙牛乳业等
信息技术	2	4.00%	19854.01	腾讯控股、小米集团
医疗保健	1	2.00%	59.15	H&H国际控股

指数简称	年化收益率	年化波动率	最大回撤	夏普比率
HKC消费	15.26%	23.83%	-35.23%	0.72
上证50	4.62%	23.98%	-44.70%	0.31
沪深300	5.75%	24.15%	-46.70%	0.35
中证500	2.99%	28.20%	-65.20%	0.25
创业板指	13.00%	32.79%	-69.74%	0.54
中证消费	25.77%	28.24%	-42.66%	0.95

指数简称	年化收益率	年化波动率	最大回撤	夏普比率
HKC消费	52.46%	33.21%	-19.96%	1.44
上证50	15.78%	21.24%	-14.82%	0.80
沪深300	21.10%	21.70%	-15.18%	0.99
中证500	11.16%	21.81%	-13.27%	0.59
创业板指	36.06%	30.38%	-22.86%	1.17
中证消费	52.15%	28.44%	-23.84%	1.62

指数简称	牛市 20150101-20150612	熊市 20150615-20160229	牛市 20160301-20180124	熊市 20180125-20190103	牛市 20190104-20210428
HKC消费	15.14%	-33.16%	46.71%	-30.60%	37.57%
上证50	73.77%	-54.93%	29.31%	-30.70%	21.23%
沪深300	145.82%	-59.53%	24.31%	-34.91%	27.69%
中证500	494.37%	-67.60%	8.73%	-38.61%	22.57%
创业板指	903.57%	-65.66%	-3.44%	-35.82%	51.81%
中证消费	230.41%	-54.20%	48.27%	-33.14%	59.75%

指数简称	牛市 20150101-20150612	熊市 20150615-20160229	牛市 20160301-20180124	熊市 20180125-20190103	牛市 20190104-20210428
HKC消费	17.42%	27.22%	15.78%	27.21%	27.45%
上证50	34.14%	43.26%	12.53%	22.45%	20.90%
沪深300	29.74%	45.08%	12.39%	21.95%	21.60%
中证500	28.58%	54.37%	18.07%	24.72%	23.71%
创业板指	37.29%	58.73%	21.47%	28.45%	29.30%
中证消费	28.17%	45.70%	18.11%	30.07%	27.08%

指数简称	牛市 20150101-20150612	熊市 20150615-20160229	牛市 20160301-20180124	熊市 20180125-20190103	牛市 20190104-20210428
HKC消费	-12.53%	-26.97%	-9.06%	-30.94%	-26.15%
上证50	-12.36%	-42.91%	-6.82%	-28.87%	-17.19%
沪深300	-9.09%	-46.51%	-7.50%	-32.33%	-16.08%
中证500	-7.16%	-54.35%	-14.40%	-37.05%	-21.65%
创业板指	-6.97%	-53.91%	-28.74%	-36.59%	-22.86%
中证消费	-7.37%	-42.66%	-9.83%	-15.28%	-23.84%

指数简称	牛市 20150101-20150612	熊市 20150615-20160229	牛市 20160301-20180124	熊市 20180125-20190103	牛市 20190104-20210428
HKC消费	0.90	-1.34	2.51	-1.21	1.30
上证50	1.79	-1.62	2.12	-1.52	1.03
沪深300	3.18	-1.78	1.82	-1.85	1.24
中证500	6.40	-1.79	0.55	-1.85	0.98
创业板指	6.40	-1.52	-0.06	-1.42	1.57
中证消费	4.39	-1.48	2.27	-1.19	1.87