20221201-五矿期货-有色金属早报_6页_1022kb

有色金属早报总结

核心内容概述

本报告为2022年12月1日的有色金属市场早报，涵盖铜、铝、锡、镍等主要品种的市场动态、库存变化、进出口数据及价格走势分析，同时提供重要汇率利率数据和无风险套利监控信息。报告由五矿期货有限公司发布，旨在为投资者提供市场参考，不构成具体交易建议。

主要观点与关键信息

铜

• 价格走势：受国内疫情防控政策优化及美元指数下跌影响，铜价大幅反弹。昨日伦铜收涨3.0%至8285美元/吨，沪铜主力收至65540元/吨。
• 库存变化：LME库存减少1200吨至89700吨，注销仓单占比小幅提高，Cash/3M贴水1.5美元/吨。
• 国内现货：上海地区现货升水下调至355元/吨，持货商出货意愿较强，下游逢低买盘增多。
• 进出口：国内现货进口亏损扩至400元/吨左右，洋山铜溢价延续下滑。
• 废铜：精废价差缩至1010元/吨，废铜替代优势降低。
• 供应与需求：智利10月铜产量同比转为正增长2.2%，至48.5万吨，供应明显回升。海外经济走弱导致通胀预期偏弱，铜价上方存在压力。国内央行降准0.25个百分点，流动性预期宽松，但疫情和冷料偏紧影响需求和供应，铜供需双弱。
• 预测：短期铜价偏稳运行，今日沪铜主力参考区间为64800-66200元/吨。

铝

• 价格走势：沪铝主力合约报收18880元/吨，下跌1.02%。SMM现货A00铝均价18960元/吨，升贴水平均价60元/吨。
• 库存变化：LME铝库存下降1925吨至501225吨，国内电解铝社会库存降至51.6万吨，较上周四下降0.2万吨，月度库存下降9.7万吨，较去年同期下降49.8万吨。
• 进出口数据：10月未锻轧铝合金进口量同比减少15.5%，环比减少0.4%，累计进口量同比增加19.2%。出口量同比增加67.2%，环比减少16.1%，累计出口量同比增加43%。
• 预测：沪铝预计震荡运行，主力合约参考区间为18500-19500元/吨。

锡

• 价格走势：沪锡主力合约报收184320元/吨，下跌0.23%。国内现货1#锡均价为185500元/吨。
• 库存与进口：LME库存减少0吨，现为3200吨。10月锡精矿进口实物量环比下滑35.5%，同比下降45.2%；精锡进口量环比上涨21.9%，同比增长387.1%，印尼进口占比达88%。
• 预测：沪锡震荡行情预计延续，主力参考区间为175000-190000元/吨。

镍

• 价格走势：LME镍库存减少48吨，Cash/3M高贴水维持。LME镍三月合约价跌0.5%，沪镍主力合约涨2.69%。
• 市场动态：国内现货价格报201200～208000元/吨，俄镍现货对12合约升水2900元/吨，金川镍升水5500元/吨。
• 进出口与供应：镍板进口维持亏损，但国内供应过剩趋势不变。印尼镍铁产量持续增长，总体供应维持增长。
• 不锈钢需求：无锡佛山社会库存小幅去库，低库存现实与供需双弱预期博弈，现货和期货价格震荡。
• 预测：沪镍预计震荡走势，主力参考区间为170000～210000元/吨。

重要数据汇总

2022年11月30日日频数据

2022年12月1日盘面数据

汇率与利率数据

无风险套利监控

免责声明

• 本报告基于可靠资料来源，力求提供精确数据、客观分析和全面观点。
• 对因使用本报告信息导致的任何损失，五矿期货有限公司不承担责任。
• 报告不提供量身定制的交易建议，建议交易者独立评估交易策略，并咨询专业财务顾问。
• 本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得复制、传播或存储。

公司信息

• 公司总部：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层
• 联系电话：400-888-5398
• 公司网址：www.wkqh.cn