20221203-安信证券-电新行业周报（2022年第47期）_电力现货市场建设加速_国内储能商业模式有望逐步成熟_16页_954kb

电力设备及新能源行业周报（2022年第47期）总结

核心内容

2022年12月3日发布的电力设备及新能源行业周报指出，电力现货市场建设加速，国内储能商业模式有望逐步成熟。国家能源局发布《电力现货市场基本规则》《电力现货市场监管办法》征求意见稿，推动电力现货市场在全国范围内的建设。电力现货市场与中长期交易市场、辅助服务市场共同构成多层次统一电力市场体系，其建设将为新型储能项目提供市场化收益来源，从而推动其经济性提升。

主要观点

1. 电力现货市场建设加速：

   • 国家能源局发布电力现货市场建设规则，推动新能源参与电力市场交易，储能、分布式发电等新兴市场主体将逐步参与。
   • 电力现货市场建设分为近期和中长期任务，近期重点推进省间、省/区域市场建设，中长期则进一步完善市场机制，推动市场融合。

2. 储能商业模式逐步成熟：

   • 新型储能项目主要由新能源配储推动，但其经济性受限于收益来源缺失。
   • 建立市场化的收益补偿机制是关键，电力现货市场交易将为储能项目提供重要的收益来源。
   • 独立/共享储能模式因其丰富的收益来源，正成为国内储能装机的重要形式。

3. 行业表现：

   • 本周电力设备板块上涨2.6%，跑赢沪深300指数0.1%，其中电池板块涨幅最大，达4.3%，风电设备涨幅3.1%。
   • 电力设备板块年内累计下跌20.8%，但表现优于沪深300指数。

关键信息

电力现货市场建设

• 试点地区：第一批（2017年9月）包括南方（以广东起步）、蒙西、浙江、山西、山东、福建、四川、甘肃；第二批（2021年5月）包括辽宁、江苏、安徽、河南、湖北、上海。
• 近期建设任务：
  • 构建省间、省/区域现货市场。
  • 加强现货市场与中长期市场、辅助服务市场的衔接。
  • 推动新能源、储能、分布式发电等新兴市场主体参与交易。
• 中长期建设任务：
  • 完善现货市场机制，缩短交易周期。
  • 推进优先发用电计划全面放开，探索电力期货、衍生品交易。
  • 健全辅助服务市场，推动更大范围内的资源共享。

储能发展

• 独立/共享储能：成为储能装机的重要形式，具备容量租赁、峰谷套利、调峰调频等多方面的收益来源。
• 示范项目：山东、浙江、河北、广西等地已发布新型储能示范项目名单，总规模超过10GW。

行情回顾

• 板块表现：本周电力设备板块上涨2.6%，电池和风电设备涨幅显著。
• 个股表现：涨幅前五为维科技术、正业科技、科陆电子、孚能科技、科士达；跌幅前五为华盛昌、东方电气、欧陆通、英杰电气、骄成超声。

行业跟踪

• 锂电产业链：碳酸锂价格周环比下降1.9%，磷酸铁锂正极材料价格下跌1.7%，电解液价格有不同程度下跌。
• 光伏产业链：价格下行趋势明显，硅料、硅片、电池片、组件价格均有所下降，行业竞争加剧。
• 用电量与发电量：10月全社会用电量同比增长2.2%，发电量增速上升，风光装机增速趋缓。
• 投资情况：1-10月全国电源和电网投资保持较快增速，预计后续投资节奏有望加快。

公司要闻

• 威腾电气：拟定增募资不超过10.02亿元，用于储能系统及光伏焊带项目。
• 固德威：定增申请获发审委通过，拟投向储能电池及逆变器项目。
• 星帅尔：拟向长风智能采购储能设备。
• 隆基绿能：与大全能源签订长期多晶硅料采购协议。
• 通威股份：与隆基绿能向云南高纯晶硅项目增资。
• 金辰股份：拟投资4亿元建设智能装备层压机项目。
• 横店东磁：拟投资100亿元建设年产20GW新型高效电池项目。

风险提示

• 新能源产业政策变动。
• 供应链瓶颈导致装机量不及预期。
• 市场竞争加剧导致行业盈利能力下滑。

投资评级

• 领先大市-A：未来6个月的投资收益率领先标普500指数10%及以上。

行业评级体系

• 收益评级：
  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先标普500指数10%及以上。
  • 同步大市：未来6个月投资收益率与标普500指数相差-10%至10%。
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后标普500指数10%及以上。
• 风险评级：
  • A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于标普500指数波动。
  • B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于标普500指数波动。

分析师声明

本报告由安信证券研究中心发布，分析师具备证券投资咨询执业资格，对报告内容负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、观点独立公正、分析结论合理。

免责声明

本报告仅供安信证券客户使用，不构成投资建议，使用本报告的机构和个人需自行承担风险。本报告的估值和分析结论基于一定假设，可能存在局限性，建议谨慎使用。

联系方式

• 安信证券研究中心
  • 深圳市：深圳市福田区福田街道福华一路19号安信金融大厦33楼，邮编：518026
  • 上海市：上海市虹口区东大名路638号国投大厦3层，邮编：200080
  • 北京市：北京市西城区阜成门北大街2号楼国投金融大厦15层，邮编：100034