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碳酸锂策略周报总结

供应分析

• 锂精矿: 2023年6月进口环比增长57%至35万吨，氯化锂进口达到历史高位接近533吨。
• 碳酸锂: 7月月度产能67万吨，开工率54%，预计产量同比增长468%、环比增长82%至445万吨；其中电池级占比63%。
• 氢氧化锂: 7月月度产能36万吨，预计产量同比增长9%，环比维持25万吨；同时7月出口约1万吨。
• 六氟磷酸锂: 预计7月产量13万吨，同比增长47%，环比增长2%。
• 废旧回收: 全球回收总量526万吨，其中三元材料占比约51%，磷酸铁锂占比约49%；碳酸锂回收量环比减少2%。

需求分析

• 三元前驱体: 2023年7月预计产量673万吨，同比减少28%，环比减少9%，主要是高镍系列减幅大；6月出口环比增长11%至169万吨，销往韩国为主；同时7月三元材料产量56万吨，同比增长14%、环比增长17%，其中622型增量领先，811型相对稳定。
• 磷酸铁锂: 7月预计产量13万吨，同比增长88%、环比增长49%，市场需求表现强劲。
• 其他材料: 钴酸锂预计产量环比减少7%，锰酸锂产量环比减少24%，需求放缓。

价格与市场

• 期货市场价格盘整，主力合约下跌3万元/吨，现货碳酸锂价格环比下降；电碳、工碳价差及海内外价差扩大，市场交投偏冷清。
• 下游企业多维持库存消耗，实际成交价在245万元左右，上游挺价动力强；供应方面，澳矿产量稳定，盐湖产量增加，进口锂矿意愿低；磷酸铁锂需求较好，但三元材料整体表现平平。

终端与库存

• 电池装机量: 2023年6月中国锂电池装机量同比增长22%至32896MWH，磷酸铁锂占比约69%，三元材料约31%，市场偏好转向铁锂电池。
• 新能源汽车: 7月受高基数影响，市场增长压力较大；6月新能源汽车批发销量环比增长，但磷酸铁锂动力电池占比提升，充电桩保有量增加。
• 库存状况: 碳酸锂周度库存总体环比下降，冶炼厂库存降幅大；下游企业开始去库，预计采购回暖。

市场观点

短期市场价格盘整，交投冷清，建议投资者谨慎操作，关注供需变化和政策影响。碳酸锂产能扩张和需求调整需密切监测，以防价格波动风险。📈