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能源化工周报总结（2023年1月13日）

核心内容概述

本报告主要分析了2023年1月13日能源化工市场的主要品种，包括原油、燃料油、聚酯、甲醇、聚烯烃、尿素和玻璃。整体来看，市场情绪有所回暖，但各品种基本面差异较大，需结合具体情况进行判断。

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原油

主要观点

• 原油市场整体呈现偏强运行趋势，主要得益于美国通胀回落、美联储加息预期降温，以及俄罗斯原油供应可能减少。
• 中国需求复苏预期增强，市场乐观情绪抬头，预计油价将震荡偏强。

关键信息

• WTI主力：本周价格震荡上行，周涨幅6.37%，收盘价78.43美元/桶。
• Brent主力：周涨幅6.88%，收盘价84.01美元/桶。
• SC主力：周涨幅1.74%，收盘价538元/桶。
• 供应端：俄罗斯1季度原油供应预计环比减少，对油市形成支撑。
• 需求端：中国疫情冲击影响减弱，交通数据回暖，显示需求复苏。

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燃料油

主要观点

• 燃料油市场跟随油价震荡偏强运行，高硫供应边际改善，低硫供应压力仍存。
• 需求端受中国复苏及航运市场影响，市场情绪有所好转。

关键信息

• FU2305：周涨幅4.32%，收盘价2635元/吨。
• LU2303：周涨幅4.72%，收盘价3968元/吨。
• 高硫供应：受制裁影响，俄罗斯供应减少，对高硫市场形成边际利多。
• 低硫供应：中国低硫出口配额增长，叠加科威特炼厂产能释放，供应增加。
• 库存变化：富查伊拉燃料油库存降至1005.9万桶，为去年6月以来最低水平。
• 航运运价：BDI指数周环比下跌11.3%，运价整体偏弱。

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聚酯

主要观点

• 聚酯市场整体偏强运行，受成本支撑及部分装置重启影响。
• 需求端仍偏弱，聚酯负荷维持低位，市场情绪有所改善。

关键信息

• PTA：价格震荡上行，成本支撑增强，但供应增加，库存有所累积。
• EG：价格震荡上行，供应压力缓解，市场情绪好转。
• PTA装置动态：虹港石化、逸盛宁波、大连逸盛等装置计划重启，供应增加。
• 下游需求：春节临近，聚酯负荷降至64%-65%，需求低迷。
• 市场预期：春节后需求和旺季预期较强，但节前备货需求有限。

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甲醇

主要观点

• 甲醇市场震荡运行，供需双增，但成本端支撑有限。
• 节前物流减少，市场交投清淡，基差走弱。

关键信息

• MA2305：周跌幅0.62%，收盘价2626元/吨。
• 现货价格：江苏、广东等地价格略有下降，山东地区价格上涨。
• 开工负荷：国内甲醇开工负荷率为67.59%，周环比下降。
• 生产利润：油制路线利润扩大，煤制路线利润收窄。
• 库存变化：华东华南港口库存稳中上行，基差走弱。

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聚烯烃

主要观点

• 聚烯烃市场震荡运行，受节前需求疲软及库存压力影响。
• 节后需求有望回暖，但短期仍偏弱。

关键信息

• L2305：周涨幅0.14%，收盘价8090元/吨。
• PP2305：周跌幅0.42%，收盘价7723元/吨。
• PE：开工率维持高位，但部分企业计划检修。
• 库存变化：石化库存小幅下降，但节前需求疲软，库存仍偏高。
• 下游需求：农膜、包装、注塑等开工率下降，需求低迷。

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尿素

主要观点

• 尿素市场震荡偏强，供应端稳定，需求端有所回暖。
• 春耕用肥预期支撑05合约价格，短期震荡为主。

关键信息

• UR2305：周涨幅2.14%，收盘价2625元/吨。
• 现货价格：河南、山东等地价格稳定，略有上涨。
• 开工率：全国尿素开工率维持高位，煤制装置产量稳定。
• 库存变化：企业库存连续第二周下降，库存压力缓解。
• 出口需求：尿素出口量稳定，但外盘价格走弱，支撑有限。

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玻璃

主要观点

• 玻璃市场高位震荡，供应端减少，需求端疲软。
• 05-09正向价差扩大，显示市场对远期价格的乐观预期。

关键信息

• FG2301：本周价格持平，库存高于往年均值。
• 供应端：部分产线冷修，供应减少。
• 需求端：加工厂陆续放假，刚需不足，市场交投清淡。
• 操作建议：关注节后需求变化，短期震荡为主。

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风险提示

• 原油：需求恢复不及预期、地缘政治风险。
• 燃料油：需求疲软、供应变化。
• 聚酯：需求疲软、供应压力。
• 甲醇：油价波动、装置检修。
• 聚烯烃：油价波动、装置检修。
• 尿素：宏观经济风险、出口政策调整。
• 玻璃：供需变化、库存压力。